姊妹们，如果我问，上一次环球股灾何时发生，大家可能实时想起去年3月，新冠肺炎疫情大流行的那段日子。但这次股灾可以用来得快，也走得快来形容。
　
　　但它来的时候，惊吓作用和杀伤力也实在强大，因为当时美股连续8日的收市点数变化，都是4位数，即是升过千点，或跌过千点。最夸张的一日，道指急泻2997点，创历来最大的点数跌幅，也是自1987年股灾后，最大的单日跌幅。
　
　　但急挫之后，反弹力度也强，而且，在环球央行大幅“放水”推动下，大部分市场都陆续回升，甚至创新高，股灾的阴影一扫而空，升到今年2月才回头。
　
　　一年多之后，Omicron的变种病毒来势汹汹，但环球股市的反应似乎相对克制，美股方面，上周五(26日)急挫905点后，周一(29日)已经显著反弹，到前晚(30日)才在联储局主席鲍威尔暗示提早加息而再度回落。
　
　　到底今次是否另一次股灾的翻版，还要拭目以待。但温故知新，我可以跟姊妹们回顾一下每次跌市的Pattern，让大家知所规避。一般来说，每次大跌市都有一个触发点，初期都会跌得很厉害。
　
　　跌市初期，一些早前升势过急的股份大多都会首当其冲，因为即使这些股票跌了一些，投资者还有钱赚。但之后，很多优质股都可能接着下跌，甚至跌到你不信，原因可能是投资者造了杠杆，当股价跌穿某个水位时，债权人不问价地沽售被抵押的股票所致。
　
　　再过一段时间，或许连公用股也要跟跌，虽然跌幅不算大，但也会受牵连，原因可以很多，但很多时，都是因为一些大户在其他股份，或其他市场损失了，被迫在另外的市场沽货，或沽出手上稳健的持仓来填补损失。所以，有些股票大跌，可能是莫名其妙的。
　
　　另一方面，当大市急跌的时候，总会有些基金持有人（包括指数基金）想尽快沽货套现。如果有大量这类基金单位持有人想赎回，基金经理也要被迫沽货，这就是所谓的“愈跌愈沽”。

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　　不过，根据过去经验，无论是多恐怖的股灾，也不会一下子就跌至谷底的。经过一轮急跌后，如果引发股灾的因素还未得到解决，股市就可能进入漫长的熊市，即是指数或股价会一浪低于一浪。
　
　　但在股市反复寻底前，又或者真的出现了熊市，股市也不见得是每日都下跌。有时候，股市的反弹力度也可以很强，市场称之为熊市的反弹。
　
　　经过漫长（有时也可以很短）的跌市之后，只要触发股灾的因素消失了，又或者，公司仍然有盈利，到某一个价格水平时，总会有它的“价值”，投资者会重新入市，股价就会逐步回升，展开另一次升浪，甚至是牛市重临。
　
　　姊妹们，以上的分析只是一个梗概，也不是每次跌市都会跟足这个轨迹，这正是投资困难之处！总之，大家要量力而为，小心为上！

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