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退休不应再冒“再投资风险”?
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2025-06-04 17:57:32

作者介绍

古人话:“君子爱财,取之有道。”但作为一位从事理财策划十多年的职业女性,我想补充一点:“女子爱财,投资有道。”女性对金钱的观念和触觉,肯定跟男性不同,这一点从我和我的客户中便可见一斑。

   上日提到,我的姊妹Salena 3个月前造了一份定期,当时还有3.45厘利息,但早前到期时想再续,但利息已经降至2厘(这两个星期的定存息率续跌,3个月定期大部分都跌至1厘,甚至以下),令她感到很无奈。


   我告诉她,她遇上了“再投资风险”!这个“再投资风险”,主要发生于债券投资,主要指投资者买入短期债券后,利息下降,当到期收回本金后,已经不能再以之前的利息水平再续。


   我相信,如果3个月定期利息和6个月一样,大部分人都会倾向存3个月,因为不想资金被锁太久。但原来,这样做的时候,我们可能忽略了这段期间利率变化的风险。


   我敢打赌,如果大家都预计到利息会下跌,绝大部分人都会造6个月,甚至更长年期的定存,而不是3个月。


   当然,这是权衡资金流动性和回报之间的选择,而要作出精明的选择,我们是要一些财经知识的,未必人人都能做到。


为退休作准备,投放资金换取回报应倍加谨慎。(Envato)


   Salena认为,虽然这次她不能再造到3.45厘的定期,但实际的影响也不是太大。但我告诉她,如果作为退休策划,这个“再投资风险”就颇重要了。


   “退休是几十年的事,而我的朋友当中,有不少都会认为,既然快要退休了,就不应再把钱锁在一些长年期的投资或储蓄之中,这样不够灵活。”我告诉Salena。


   “对呀!因为退休后再没有收入,应该多点钱傍身呢!”Salena马上回应说。


   “同意,但我想推一个极端,让你明白‘再投资风险’应用在退休策划中的重要性。假设你退休之后,所有资产都是现金,而你主要是靠存款收息过日,而你只造3个月的定期,即是3个月后你要按当时的利率再续定期。你想一下,如果3个月后的利息下跌,你到时的收入就会下跌,未必可以维持原有的生活水平呢!”


  “你的意思是,如果是作退休安排,我们不应再造太短期的投资?”


  “应该这样说,退休之前,或者年轻时,你尽量保留资金的弹性是合理的,因为如果有回报高的投资,就可以随时出击;但问题是,回报高的投资,也代表风险高,这似乎不适合退休人士呢!这个时候,一些回报可能低一些,但相对稳健,而且能够提供长期收益的投资,可能更珍贵呢!”


  “咦,何谓低一些?多少厘?”


  “我认为,如果长线能提供4至5厘回报的投资,已经很不错了。即是说,如果退休后,我能有一项投资,确保未来30年都获得4至5厘的年回报,我是会优先考虑的。因为如果回报超过5厘的,当中便可能存在较高风险,不适合退休人士呢!”


  “明白,但有什么投资工具可以提供4至5厘回报,而又安全?”


   “政府年金,以至私营保险公司的年金计划,甚至一些公用股,都可以提供这个回报,而且是长期的。当然,我提的几个工具,它们的风险水平也有异,仍然要看自己的承受能力去取舍!”


   “嗯,听完你的解说,我对于退休投资有了更深的认识了!谢谢你!”


   作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au


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