荣登史上“冻资王”宝座的内地饮用水生产商“农夫山泉”(09633)今日首挂，开报39.8元，较招股价大幅高开逾八成半。骏达资产管理投资策略总监熊丽萍认为，农夫山泉开市初段无法突破40元，料会触发投资者先行套利，不建议未持货者高追，长线投资者亦应等待股价回落至30元以下再部署。

(农夫山泉“云敲锣”网络上市仪式视频截图)

半日升幅缩水 低见31.3元

　　农夫山泉昨于主要暗盘交易市场均收于40元之上，其中富途证券暗盘更收报44.05元，高招股价近105%。不过，农夫山泉今早开市未能重演昨日暗盘时的走势，今开报39.8元，较招股价21.5元高85.1%。开市初段最高见39.85元，之后升幅逐渐收窄，半日最低见31.3元，中午收报33.3元，较招股价高54.88%。每手200股计，不计手续费，每手赚2360元。

　　该股半日成交约1.68亿股，涉资62.19亿元，为全日第二大成交个股。

　　有“水中茅台”之称的农夫山泉为近期焦点新股之一，在公开发售方面获超额认购1147倍，一手中签率12%，认购150手稳中一手。农夫山泉IPO冻资6709亿元，为史上冻资额最大的新股。最终以招股价上限每股21.5元定价。

熊丽萍：估值偏贵 不宜高追

　　熊丽萍对《经济通通讯社》指，农夫山泉今日早段未能突破昨日暗盘收市价，企稳40元以上，料投资者会转而先行获利，因为与招股价相比已累积丰厚的利润。她又指，农夫山泉品牌大，而且内地市占率高，有一定竞争优势，但新股讲求供求，再加上估值高，现阶段高追风险大。至于IPO持货者，她建议有八、九成利润即35元以上可“食胡”。

　　近期不少内需股例如啤酒股、火锅股都落锅，往续市盈率飙升至过百倍，但她认为，农夫山泉上市后再爆升的机会不大，因为该股要再上升主要靠机构投资者或大户买货，因是次IPO分配比率偏低，但相信高估值亦会令大户却步，料农夫山泉在40元有一定阻力。她建议，长线投资者应该待股价回落至20至30元水平才吸纳，或者吸纳其他品牌一样强的饮品股例如青岛啤酒(00168)及蒙牛(02319)。

麦格理目标27元 评级跑赢大市

　　大行麦格理给予农夫山泉“跑赢大市”的初始评级，目标价为27元，最牛可上望30元。该行指，农夫山泉为领先中国消费品行业的品牌，在内地包装饮用水行业中排名第一，市占率达两成一，亦是非酒精饮料龙头之一，预料在内地消费渐趋高端化及健康意识提升下，带动内地人均用水量，而农夫山泉调整后净利润率远抛离同业，最能从以上趋势中受惠。

　　券商国盛证券首予农夫山泉买入评级，目标价为36.50元，即较现价有约9.6%的上升空间。

　　（撰文：经济通记者余嘉欣）