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非农就业乍惊雷 总统选举仍胶着
陶冬
作者:陶冬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-07-04 20:47:00

作者介绍

持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究,尤其对中国经济的见解更为深入。陶博士曾就1997年亚洲金融风暴及2004年中国宏观调控等问题作出前瞻性分析和预警。 陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管,工作地点遍及中国、美国及日本,自1994年起获派驻于香港任职。

  资金在不安中快乐着。上周全球风险资产价格继续向上,但是焦虑情绪同样上涨。独立日缩短了美国资本市场的交易日数,但是搅动市场情绪的消息主要还是来自美国。第一个消息是疫情在美国出现第二轮蔓延高峰,新增感染人数创下单日新高,部分实施经济重启的州被迫重新设置人群管制。第二个消息是六月非农就业数字数据大幅好过分析员的预期,似乎显示重启后就业市场得到较快的改善。美国十年期国债利率先升后回,石油和黄金均辗转上行。欧洲央行行长拉加德在购买资产上遭遇ECB内部抵抗。中国A股大成交突破阻力点上升。


  六月份美国非农业就业数据明显好过预期,新增就业4800K,vs分析员预测中位数3230K,五月份数据也被上方修正190K,这是有记录以来最大的单月增加。失业率回落到11.1%,vs预测的12.5%和上期13.3%。时薪-1.2%,vs预期的-0.8%。新冠疫情造成了史无前例的经济停顿和断崖式的就业伤害,极端情况后出现井喷式的新增就业,属意料之中,本月数据的方向性要重要过精细数值。不过就业恢复几乎全部来自之前的时薪工人被要求重新回岗,全薪就业机会还在下跌。美国南部与西部感染个案的飙升,随时可能改变对时薪工人的需求。笔者认为,1)疫情可能会长期存在,部分工作岗位或许永远消失。2)政府对待新冠疫情的心态在放松,全面封城堵路未必会再出现。3)就业在解禁之后有一个初步但强烈的反弹,但是恢复到疫情之前的水平恐怕需要若干年的时间。4)目前各国的财政政策多属紧急救援性质,对经济可持续复苏帮助有限,QE类政策则对资产价格的帮助大过对实体经济的帮助。


  11月美国总统选举,越来越成为投资者的一个议题。今年年初时候,特朗普被市场多数人士看好,但是他在处理疫情和警暴问题上严重失分。黑人选票没有投向克林顿,是2016年特朗普胜选的重大原因,这次可能成为一个摇摆因素。据PEW的最新民意调查,67%准备投票给拜登的选民是因为“反对特朗普”,这次选举成为对第45任总统表现的公投。当然,现行民意调查有盲点,对特朗普支持者的覆盖不全面,这些选民的言行也可能不一致。笔者强调不要忽视现任总统行政权力的力量,白宫掌握着财政资源,霸占着媒体曝光,特朗普的竞选财力也较拜登更充足。两位总统候选人在党大会上的表现和副总统人选的抉择上,还有许多加分减分的机会。传统上选民愿意投票给现任总统,在近五十年中现任总统输掉第二任的只有两位,卡特和老布什,都是在经济虚弱,失业率高企的情况下被选民唾弃的。经济重启对于特朗普来说是不容有失的,不过看来第一步走得并不顺利。


  本周重要经济数据不多,关注美国疫情发展和暑假开始后资金流向。


  本周记阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识,为个人观点,并非投资建议或劝诱。

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  • 2020-07-12 00:45:38美国国力衰败对其他大国有利,我们害怕像奥巴马这类。川建国同志乃联合国常任理事国其他四国好朋友
    搞清楚美国人口构成,农民人口几百万,工作的农民人口更少。川建国票仓沉默的中产,庞大的既得利益集团。
    继续养活这些人,尤其保他们以往福利以及高待遇,走孤立主义美元霸权行不通。
    有个白痴讲美国取消香港联系汇率,香港损失不起,美元发不出,美国才急
    2020-07-12 00:30:32

    看着YY劲,又是那位在闭门造车。

    2020-07-11 23:48:29

    费了那么大劲打了半天贸易战签了一纸空文最后还是执行不下去被东方式诈术忽悠,大金毛堪称弱智白种人的典型代表,呵呵!

    2020-07-11 23:46:14

    估计现在大金毛自己心里面也开始感觉到地产裆肯定不会严格执行中美第一阶段贸易协定(保不住了),所以也不想什么第二阶段协定了,呵呵!

    2020-07-11 23:39:20

    在上届总统大选转投川普的农业州爱荷华,大豆协会主席最新称,第一阶段贸协令人失望,中国的采购承诺很大可能无法实现。 彼得森国际经济研究所追踪的中美贸易数据显示,首4月,中国自美农产品进口63亿美元,不到全年采购承诺366亿美元的两成。另据大豆散装货船追踪数据,尽管中国近期加大对美大豆采购,但自巴西的采购规模远超自美国的采购量。

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  • 2020-07-12 00:30:32看着YY劲,又是那位在闭门造车。
    2020-07-11 23:48:29

    费了那么大劲打了半天贸易战签了一纸空文最后还是执行不下去被东方式诈术忽悠,大金毛堪称弱智白种人的典型代表,呵呵!

    2020-07-11 23:46:14

    估计现在大金毛自己心里面也开始感觉到地产裆肯定不会严格执行中美第一阶段贸易协定(保不住了),所以也不想什么第二阶段协定了,呵呵!

    2020-07-11 23:39:20

    在上届总统大选转投川普的农业州爱荷华,大豆协会主席最新称,第一阶段贸协令人失望,中国的采购承诺很大可能无法实现。 彼得森国际经济研究所追踪的中美贸易数据显示,首4月,中国自美农产品进口63亿美元,不到全年采购承诺366亿美元的两成。另据大豆散装货船追踪数据,尽管中国近期加大对美大豆采购,但自巴西的采购规模远超自美国的采购量。

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  • 2020-07-11 23:48:29费了那么大劲打了半天贸易战签了一纸空文最后还是执行不下去被东方式诈术忽悠,大金毛堪称弱智白种人的典型代表,呵呵!
    2020-07-11 23:46:14

    估计现在大金毛自己心里面也开始感觉到地产裆肯定不会严格执行中美第一阶段贸易协定(保不住了),所以也不想什么第二阶段协定了,呵呵!

    2020-07-11 23:39:20

    在上届总统大选转投川普的农业州爱荷华,大豆协会主席最新称,第一阶段贸协令人失望,中国的采购承诺很大可能无法实现。 彼得森国际经济研究所追踪的中美贸易数据显示,首4月,中国自美农产品进口63亿美元,不到全年采购承诺366亿美元的两成。另据大豆散装货船追踪数据,尽管中国近期加大对美大豆采购,但自巴西的采购规模远超自美国的采购量。

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  • 2020-07-11 23:46:14估计现在大金毛自己心里面也开始感觉到地产裆肯定不会严格执行中美第一阶段贸易协定(保不住了),所以也不想什么第二阶段协定了,呵呵!
    2020-07-11 23:39:20

    在上届总统大选转投川普的农业州爱荷华,大豆协会主席最新称,第一阶段贸协令人失望,中国的采购承诺很大可能无法实现。 彼得森国际经济研究所追踪的中美贸易数据显示,首4月,中国自美农产品进口63亿美元,不到全年采购承诺366亿美元的两成。另据大豆散装货船追踪数据,尽管中国近期加大对美大豆采购,但自巴西的采购规模远超自美国的采购量。

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  • 2020-07-11 23:39:20在上届总统大选转投川普的农业州爱荷华,大豆协会主席最新称,第一阶段贸协令人失望,中国的采购承诺很大可能无法实现。
    彼得森国际经济研究所追踪的中美贸易数据显示,首4月,中国自美农产品进口63亿美元,不到全年采购承诺366亿美元的两成。另据大豆散装货船追踪数据,尽管中国近期加大对美大豆采购,但自巴西的采购规模远超自美国的采购量。
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  • 2020-07-11 22:16:29美国200年历史的Brooks Brothers申请破产

    美国好多总统衣服是Brooks Brothers做的
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  • 2020-07-11 22:10:01下任美国总统不管是特朗普还是拜登,贸易战总会要打的,遏制总会要搞的,只不过方式不同而已。

    中国要的是时间,经济结构转型,产业升级。
    2020-07-11 21:29:06

    这次疫情对中国经济来说是一次测试,尤其是对外贸依赖度的测试,测试下来似乎依赖度比想象要低得多。

    2020-07-11 20:58:35

    MOLAMOLA48 2020-07-11 20:39:19 美國總統特朗普表示,目前未有考慮與中國進行第二階段貿易協議的談判。 哈哈哈!!! 特朗普识相一点 如果现在进行中美贸易谈判第二阶段谈判,中方态度比过去强硬多了。

    [回 复]
  • 2020-07-11 22:05:01中国逻辑,中国债券会颠覆常识的认知,看来真是越来越不了解中国了[回 复]
  • 2020-07-11 22:04:51中美贸易第一阶段,今年中国应该从美国进口多少美元物资啊?
    第一季度,只有50亿美元吧!
    2020-07-11 22:03:29

    MOLAMOLA48 2020-07-11 21:41:17 【中国订购有记录以来数量第二多的美国玉米】 哈哈哈!!! 中美贸易第一阶段,今年中国应该从美元进口多少美元物资啊? 第一季度,只有50亿美元吧!

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  • 2020-07-11 22:03:29MOLAMOLA48
    2020-07-11 21:41:17
    【中国订购有记录以来数量第二多的美国玉米】

    哈哈哈!!!
    中美贸易第一阶段,今年中国应该从美元进口多少美元物资啊?
    第一季度,只有50亿美元吧!
    [回 复]
  • 2020-07-11 21:41:17【中国订购有记录以来数量第二多的美国玉米】
    美国农业部星期五公布的数据显示,中国向美国订购了有记录以来第二大单日玉米购买量。与此同时,中国正在履行美中第一阶段贸易协议的责任,大幅度增加购买美国的农产品。
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  • 2020-07-11 21:29:06这次疫情对中国经济来说是一次测试,尤其是对外贸依赖度的测试,测试下来似乎依赖度比想象要低得多。
    2020-07-11 20:58:35

    MOLAMOLA48 2020-07-11 20:39:19 美國總統特朗普表示,目前未有考慮與中國進行第二階段貿易協議的談判。 哈哈哈!!! 特朗普识相一点 如果现在进行中美贸易谈判第二阶段谈判,中方态度比过去强硬多了。

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  • 2020-07-11 21:20:09过去特朗普常挂在嘴上,贸易战随便赢的
    2020-07-11 20:58:35

    MOLAMOLA48 2020-07-11 20:39:19 美國總統特朗普表示,目前未有考慮與中國進行第二階段貿易協議的談判。 哈哈哈!!! 特朗普识相一点 如果现在进行中美贸易谈判第二阶段谈判,中方态度比过去强硬多了。

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  • 2020-07-11 21:15:49谁还记得纽约疫情爆发期,纽约哈特岛(Hart Island),掩埋新冠死者?
    2020-07-11 15:32:09

    两个土葬专家开始探讨,若干年后他们可以找那个安置地,可以确保万年不腐,靠。

    [回 复]
  • 2020-07-11 21:05:09MOLAMOLA48
    2020-07-11 10:46:10
    美国民意调查公司“拉斯穆森报告”(Rasmussen Reports)报道,近十分之四的选民认为乔-拜登患有痴呆症。大多数选民包括刚过半数的民主党人,认为这位可能的民主党总统候选人必须公开解决这一问题。

    哈哈哈!!!
    当特朗普暗示乔·拜登的精神正在恶化时,这位自称为"稳定天才"的福克斯新闻吹嘘说,他"接受"了自己的认知测试。
    特朗普吹嘘通过一个测试,可能相当于识别动物的图片和绘制时钟
    名利场:Trump Admits Doctors Were Surprised He’s Mentally Fit
    https://www.vanityfair.com/news/2020/07/trump-admits-doctors-were-surprised-hes-mentally-fit
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  • 2020-07-11 20:58:35MOLAMOLA48
    2020-07-11 20:39:19
    美國總統特朗普表示,目前未有考慮與中國進行第二階段貿易協議的談判。

    哈哈哈!!!
    特朗普识相一点
    如果现在进行中美贸易谈判第二阶段谈判,中方态度比过去强硬多了。
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  • 2020-07-11 20:56:50https://3g.163.com/news/article/FH9AG5MB0539AT47.html

    挂牌量大增 北京二手房业主赔百万卖房
    [回 复]
  • 2020-07-11 20:47:59二位熟悉情况的消息人士表示,全球智能手机代工大厂及苹果(AAPL.O)供应商--台湾鸿海(2317.TW)计划投资10亿美元在印度南部成立一家苹果手机组装厂,以加速中国以外的全球化布局。[回 复]
  • 2020-07-11 20:39:19美國總統特朗普表示,目前未有考慮與中國進行第二階段貿易協議的談判。

    特朗普在「空軍一號」專機接受傳媒訪問,再次批評中國未有控制新型肺炎疫情,形容與中國的關係已經受到嚴重破壞,表明現時有其他不同想法,未有將第二階段貿易協議談判列作頭等大事。

    另一方面,中美兩國軍隊近期都在南海軍演,彭博通訊社引述知情人士報道,華府計劃下星期發表與南海局勢升溫有關的聲明,白宮國家安全委員會未有回應報道內容。
    [回 复]
  • 2020-07-11 20:11:57新冠考出来不靠谱的能力,后悔死了,栽在病毒手上
    2020-07-11 20:09:31

    美国之音报道,特朗普周五(7月10日)在“空军一号”专机上被记者问到,在今年实施第一阶段贸易协议后,是否有可能达成第二阶段贸易协议?他回答:“我现在不考虑这个问题”。 他说:“与中国的关系已经严重受损。他们本可以阻止瘟疫,他们本可以阻止。他们没有这么做。”

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  • 2020-07-11 20:09:31美国之音报道,特朗普周五(7月10日)在“空军一号”专机上被记者问到,在今年实施第一阶段贸易协议后,是否有可能达成第二阶段贸易协议?他回答:“我现在不考虑这个问题”。

    他说:“与中国的关系已经严重受损。他们本可以阻止瘟疫,他们本可以阻止。他们没有这么做。”
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  • 2020-07-11 19:49:43我是火葬砖家,土葬的一边去!!!
    2020-07-11 15:32:09

    两个土葬专家开始探讨,若干年后他们可以找那个安置地,可以确保万年不腐,靠。

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  • 2020-07-11 19:40:10美国一样有相关传染病法律,只是这一次没有激活。中国是总理要求按照甲类传染病来应对,所以遗体处理自然也就以最严格方式了。所以区别不是俩国法律,而是俩国政府对待这个病的态度。美国觉得死十几万死亡率很低,没啥问题,没必要用最严格的传染病防治手段。说白了就是美国的低人权优势。
    2020-07-11 15:32:09

    两个土葬专家开始探讨,若干年后他们可以找那个安置地,可以确保万年不腐,靠。

    [回 复]
  • 2020-07-11 17:05:27赞。
    2020-07-11 16:14:50

    只会证伪!

    2020-07-11 16:14:36

    https://m.weibo.cn/detail/4525455322001804

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  • 2020-07-11 16:14:50只会证伪!
    2020-07-11 16:14:36

    https://m.weibo.cn/detail/4525455322001804

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  • 2020-07-11 16:14:36https://m.weibo.cn/detail/4525455322001804[回 复]
  • 2020-07-11 15:42:53住城中村的人操心小别墅置业人士,去年9月的事情,这个马后炮
    有一座历史悠久烂尾楼,长兴岛vs陆家嘴,是个人都知道哪个有看点,轮报没有这些资料?
    2020-07-11 15:31:25

    又影响不到你,上海那个岛上的楼盘受影响非是现在。买在那边图什么?工作在那里 崇明岛和临港也很清静,区位优势好一点

    2020-07-11 11:04:42

    泰禾集团17亿债券违约,北京和上海楼盘受影响

    [回 复]
  • 2020-07-11 15:32:09两个土葬专家开始探讨,若干年后他们可以找那个安置地,可以确保万年不腐,靠。[回 复]
  • 2020-07-11 15:31:25又影响不到你,上海那个岛上的楼盘受影响非是现在。买在那边图什么?工作在那里
    崇明岛和临港也很清静,区位优势好一点
    2020-07-11 11:04:42

    泰禾集团17亿债券违约,北京和上海楼盘受影响

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  • 2020-07-11 15:25:02今天是第16个“中国航海日”,浦江两岸汽笛齐鸣,巡航01,16,雪龙2,中国救204……

    没抢到公众票,想登雪龙和巡航。

    有一个好消息,伦敦和上海各晋升一位,尤其上海首次荣登国际航运中心第三位~¥
    2020-07-11 13:05:41

    ......愉快......

    2020-07-11 10:26:17

    今天本来要出去玩儿的,下雨就不出远门了,下午和闺蜜逛街去。 现在,到处公园绿地步道,不运动都不好意思了。

    2020-07-11 09:23:27

    发现周围喜欢运动的人多了,好事啊!希望这里也是!大家们身体健康……周末愉快!(*☻-☻*)

    [回 复]
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