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十四五规划的“重点着墨”与“只字未提”
陶冬
作者:陶冬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-10-30 14:50:23

作者介绍

持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究,尤其对中国经济的见解更为深入。陶博士曾就1997年亚洲金融风暴及2004年中国宏观调控等问题作出前瞻性分析和预警。 陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管,工作地点遍及中国、美国及日本,自1994年起获派驻于香港任职。

  中国正在经历“百年未有的大变局”,如何应对全球环境和内部经济的变化、机遇与挑战,是十四五规划必须要解决的课题。中共中央十九届中央委员会第五次全体大会日前审议通过了十四五规划草案,从中可以看到中长期经济政策的框架、重点和转变的端倪。笔者看来,中国的经济政策正在出现重大拐点,其中三个“重点着墨”和三个“只字未提”是把握未来政策走向的抓手。


  第一个重点着墨,是自主创新。地缘政治环境风云突变,美国的贸易战、科技战凸显出中国经济的中的脆弱点,科技创新能力差、在部分领域严重依赖海外技术成为突出的短板。痛定思痛,十四五规划将科技创新、自主创新提高到了前所未有的高度。十四五规划和2035年远景目标勒划出未来中国科技发展和民用化的目标和理念。看来中国会坚定地走以自主研发为主体的双循环道路,大面积进口替代在未来会发生,政府资源、民间资源和市场资源也会向此方向倾斜。


  第二个着墨点,是新型制造业。中国已经成为了世界加工厂,但是技术含金量有欠缺。全世界正在迈向数据时代,对大数据的灵活应用可能催生智能工业,即工业4.0。中国在人工智能、5G等领域与美国一起处在世界领先的地位,如何将此优势转化为产业优势是未来中国产业政策的看点之一。中国领导人在过去集体学习了AI、区块链、量子计算,就是为了把握未来的方向,把握产业升级的机会,十四五规划试图将此变成经济升级换代、经济新增长点的实际政策。


  第三个重点着墨是,内需和内循环。中国消费者的高储蓄率令到中国经济迅速复苏,全球需求惨淡的大环境下中国消费爆发了报复性反弹。以内需为主体的双循环一定是未来的趋势,也是目前环境下逼不得已的出路。如何改善生产、流通、分配诸环节的效率,将人民的收入和劳动成果,转化为需求,转化为获得感、幸福感,是刺激内需,提高消费质量必须要做的功课,也是让中国经济维持在较高增长水平的基础。


  这三个重点着墨处,就是未来经济政策的重点,未来经济转型的撬动支点,也是投资者需要做功课的地方。这次会议公报中,还有三个只字未提,不提也是一种表态,反映着政策取向。


  第一个不提,是十四五规划不再提出GDP增长的数值目标。中国经济的体量已非当年吴下阿蒙,全球化运动正在遭遇空前的逆流,世界经济不确定性很高。过去经验看,数值型增长目标可能劫持政府的经济政策,制造出变形的短期行为,不利于可持续稳定发展的长远目标。不表述GDP数值目标不代表没有多维度的社会经济发展目标,只是今天的政府更注重增长质量,不再愿意做表面文章。


  第二个不提,是对房地产只字不提。过去十五年的中国经济发展,与房地产业的迅猛发展和房价的暴涨连在一起的,可以说是过去两个五年规划时期的核心动力之一。不过时至今日,过热的房地产市场潜藏着一系列的潜在金融风险甚至社会不稳定因素。在维持房价相对稳定、不触发系统性风险的前提下,政府正在寻求经济去房地产化。房地产三个字不出现,但是政府的态度却跃然纸上。


  第三个不提,是金融、银行和资本市场。金融是拉动经济发展的重要牵引,也是政府干预经济维持平稳增长的工具,过去被历届政府当作重要的施政渠道屡受重视。看来现在要回归金融的本性,金融的价值在于为实体经济融资。为金融降维德背后,是决策层对经济部门理念上的调整,未来可能会落实在具体政策上。


  十四五规划的细节还没有公布,内容也会有修改,但是大方向已经确定。作为执政党中国共产党的最高决策机构审定批准了规划,笔者相信政策转型、经济转型的大框架、大格局正在形成。广大投资者必须要深入研究政策变局后面的逻辑、意图和决心,探寻政策变局对经济及企业可能带来的影响。大变局,必有大机会和大挑战。


  本文原载于经济通,为个人观点,并非投资建议或劝诱。

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  • 2020-10-31 23:18:16博主好!大家们好!周末愉快!(^_^)[回 复]
  • 2020-10-31 23:14:45当特朗普向全球贸易体系投掷grenades 时,中国政府正积极投资,使中国成为5G、电动汽车、半导体、人工智能、可再生能源等主导力量。
    While Trump throws grenades at the global trade system, Beijing is investing aggressively in making China the dominant power in 5G, electric vehicles, semiconductors, artificial intelligence, renewable energy, you name it.
    2020-10-31 22:51:35

    如果你想知道为什么我们这些天没有在公共场合看到中国最高领导层(开会,经济转型), 这可能是因为他们正忙着计算他们的特朗普战利品。 If you’re wondering why we don’t see China’s top leadership in public much these days it’s probably because they’re busy counting their Trumpian spoils.

    2020-10-31 22:48:52

    为什么拜登当总统会破坏中国的计划 福布斯:Why Joe Biden As President Could Derail China’s Plans

    [回 复]
  • 2020-10-31 23:04:38
    [cp]美股标普500指数今年到现在涨了5%,纳斯达克指数涨了20%。大型对冲基金平均亏损5%,包括桥水基金,文艺复兴基金,元盛基金等都是亏钱不少。华尔街今年管钱的买方机构在痛苦挣扎,还得面临管理费大幅下降的考验,卖方机构倒是非常幸福。IPO融资和上市后表现都创了纪录,并购交易业务欣欣向荣,而且中概股业绩火爆,板块涨幅超过美股大盘。可以说都是非常出乎意料的[/cp]
    [回 复]
  • 2020-10-31 23:01:28佛州庄园会晤,特朗普乐开花
    从拜登哪里捞不到多少好处
    The greatest misnomer about Tuesday’s 美国 election is that Beijing wants Joe Biden to trounce Donald Trump. Well, perhaps from a schadenfreude perspective it’d be fun to see President Trump sent packing to his Florida resort. But then Xi Jinping would have far fewer wins to tabulate from a Biden White House.
    2020-10-31 22:48:52

    为什么拜登当总统会破坏中国的计划 福布斯:Why Joe Biden As President Could Derail China’s Plans

    [回 复]
  • 2020-10-31 22:51:35如果你想知道为什么我们这些天没有在公共场合看到中国最高领导层(开会,经济转型), 这可能是因为他们正忙着计算他们的特朗普战利品。
    If you’re wondering why we don’t see China’s top leadership in public much these days it’s probably because they’re busy counting their Trumpian spoils.
    2020-10-31 22:48:52

    为什么拜登当总统会破坏中国的计划 福布斯:Why Joe Biden As President Could Derail China’s Plans

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  • 2020-10-31 22:48:52为什么拜登当总统会破坏中国的计划
    福布斯:Why Joe Biden As President Could Derail China’s Plans
    [回 复]
  • 2020-10-31 22:45:39待售房屋销售下降2.2%,低于预期。
    批发库存下降0.1%,低于预期。
    芝加哥联邦储备银行9月份全国活动指数为0.27,低于预期
    。10月份,《华尔街投资者信心指数》为80.1,低于此前的83.9。
    10月份消费者信心指数为100.9,低于预期。
    芝加哥10月份PMI为61.1,低于此前的62.4.0.3%。
    2020-10-31 22:15:04

    本周美股自6月以来最糟糕的一周,市场下跌超过5%

    [回 复]
  • 2020-10-31 22:16:59陆金所控股上市首日股价下跌4.81% 市值313亿美元[回 复]
  • 2020-10-31 22:15:28继续看戏,看来灯塔国从民主选举根基上也要动摇了
    2020-10-31 15:48:09

    这次如果摇摆州继续倾向特朗普,多数普票服从少数 那美国人的选举人制度就有问题了

    [回 复]
  • 2020-10-31 22:15:04本周美股自6月以来最糟糕的一周,市场下跌超过5%
    [回 复]
  • 2020-10-31 22:13:21马六甲海峡也一样,背后都有某些政府的支持
    2020-10-30 17:42:18

    所以索马里海盗剿不完,养寇自重

    2020-10-30 17:33:44

    高盛太会玩儿了,这种金融创新让我大开眼界。

    2020-10-30 17:26:54

    [cp]据报道,十一名索马里海盗近日在美国法庭招认其实他们是为高盛工作的。 海盗们招认,其实他们的工作性质很简单,就是强行攻击那些和高盛已经做空的交易有关的船只,以从中获利。海盗还表示他们的工作性质其实类似于投资银行家,只不过没有其它银行部门的着装要求。 海盗们承认,他们是在2008年下半年的时候和高盛合并的,此举意在分到政府的救市金和享受银行业(相对于海盗业来说)相对宽松的政府监管。[/cp]

    [回 复]
  • 2020-10-31 22:10:15参加过伊拉克战争,医生说,天天冒着危险救治新冠病人,不要特朗普感谢,但要求特朗普不要说谎,不尊重我们
    As an Iraq war vet and ER doctor, I risk my life every fucking day at work treating patients with COVID. I'm not asking for a thank you, but I am asking that Trump doesn't lie and disrespect us. I've never seen such a weak draft-dodging coward in my life. He is unfit to lead!!
    — Cleavon MD (@Cleavon_MD) October 30, 2020
    2020-10-31 21:57:12

    美国医学协会(AMA)上周五发表了一份严厉的声明,谴责 特朗普总统声称医生故意夸大冠状病毒病例数,称该建议是"恶意的、令人发指的,完全误导了"。 The American Medical Association (AMA) on Friday issued a scathing statement condemning President Trump’s claim that doctors are purposefully inflating coronavirus case numbers, calling the suggestion “malicious, outrageous, and completely misguided.”

    2020-10-31 21:56:00

    MOLAMOLA172 2020-10-31 12:26:18 川普总统长子小唐纳‧川普(Donald Trump Jr.)29日晚间接受福斯新闻网保守派名嘴殷格哈姆(Laura Ingraham)访问说,一直听到有些人不断提到添加确诊案例,便去查看了美国疾病管制暨预防中心(CDC)统计数据,「为什么他们不提死亡人数呢,那是因为现在数字已经寥寥无几,因为我们已经控制了疫情,我们知道什么是有效的。他们已经找到能够治好的疗法。」 哈哈哈!!! 美国医学协会撕毁特朗普的说法, 医生夸大科维德数字 国会山:American Medical Association rips Trump's claim that doctors inflating COVID numbers

    [回 复]
  • 2020-10-31 22:01:18救人医生,骂特朗普脏话
    FOR F*CK SAKE!!! Trump just picked the wrong goddamn fight trying to blame doctors for “phony” #COVID19 diagnoses and deaths. Here are over 20+ doctors who have **DIED ON THE FRONTLINES** among almost 2000 healthcare workers who have died.

    Trump—you can goto hell after we #VOTE
    Eric Feigl-Ding (@DrEricDing) October 31, 2020
    2020-10-31 21:56:00

    MOLAMOLA172 2020-10-31 12:26:18 川普总统长子小唐纳‧川普(Donald Trump Jr.)29日晚间接受福斯新闻网保守派名嘴殷格哈姆(Laura Ingraham)访问说,一直听到有些人不断提到添加确诊案例,便去查看了美国疾病管制暨预防中心(CDC)统计数据,「为什么他们不提死亡人数呢,那是因为现在数字已经寥寥无几,因为我们已经控制了疫情,我们知道什么是有效的。他们已经找到能够治好的疗法。」 哈哈哈!!! 美国医学协会撕毁特朗普的说法, 医生夸大科维德数字 国会山:American Medical Association rips Trump's claim that doctors inflating COVID numbers

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  • 2020-10-31 21:57:12美国医学协会(AMA)上周五发表了一份严厉的声明,谴责 特朗普总统声称医生故意夸大冠状病毒病例数,称该建议是"恶意的、令人发指的,完全误导了"。
    The American Medical Association (AMA) on Friday issued a scathing statement condemning President Trump’s claim that doctors are purposefully inflating coronavirus case numbers, calling the suggestion “malicious, outrageous, and completely misguided.”
    2020-10-31 21:56:00

    MOLAMOLA172 2020-10-31 12:26:18 川普总统长子小唐纳‧川普(Donald Trump Jr.)29日晚间接受福斯新闻网保守派名嘴殷格哈姆(Laura Ingraham)访问说,一直听到有些人不断提到添加确诊案例,便去查看了美国疾病管制暨预防中心(CDC)统计数据,「为什么他们不提死亡人数呢,那是因为现在数字已经寥寥无几,因为我们已经控制了疫情,我们知道什么是有效的。他们已经找到能够治好的疗法。」 哈哈哈!!! 美国医学协会撕毁特朗普的说法, 医生夸大科维德数字 国会山:American Medical Association rips Trump's claim that doctors inflating COVID numbers

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  • 2020-10-31 21:56:00MOLAMOLA172
    2020-10-31 12:26:18
    川普总统长子小唐纳‧川普(Donald Trump Jr.)29日晚间接受福斯新闻网保守派名嘴殷格哈姆(Laura Ingraham)访问说,一直听到有些人不断提到添加确诊案例,便去查看了美国疾病管制暨预防中心(CDC)统计数据,「为什么他们不提死亡人数呢,那是因为现在数字已经寥寥无几,因为我们已经控制了疫情,我们知道什么是有效的。他们已经找到能够治好的疗法。」


    哈哈哈!!!
    美国医学协会撕毁特朗普的说法, 医生夸大科维德数字
    国会山:American Medical Association rips Trump's claim that doctors inflating COVID numbers
    [回 复]
  • 2020-10-31 18:58:55选举人票推测,川普:310大胜拜灯:210[回 复]
  • 2020-10-31 16:18:36新冠疫情是顾不到了
    特朗普将在最后三天的竞选活动中举行 14 次集会‎
    国会山:Trump to hold 14 rallies in final three days of campaign
    2020-10-31 15:20:13

    世界纪录 美国14天新增100万新冠病例,平均每天7万

    2020-10-31 11:39:38

    美国单日新增10万病例了。

    [回 复]
  • 2020-10-31 16:05:12TikTok禁令再次被法官阻止
    宾夕法尼亚州的一名喜剧演员和另外两个创作者说,特朗普的命令妨碍了他们的言论自由‎
    ABC:Judge postpones Trump's TikTok ban in suit brought by users
    A federal judge has postponed President Donald Trump’s threatened shutdown of the popular short-form video app TikTok, siding with a Pennsylvania comedian and two other TikTok creators who say Trump’s order hampers their free speech
    [回 复]
  • 2020-10-31 15:48:09这次如果摇摆州继续倾向特朗普,多数普票服从少数
    那美国人的选举人制度就有问题了
    [回 复]
  • 2020-10-31 15:30:06美国全国广播公司(NBC)报道,美国的网络上就爆出了有关拜登和其儿子的诸多黑料
    这些由特朗普的支持者们所“编造”的攻击拜登的“黑料”,参与其中有苹果日报
    NBC:How a fake persona laid the groundwork for a Hunter Biden conspiracy deluge
    Balding claimed that the document was commissioned by Apple Daily, a Hong Kong-based tabloid that is frequently critical of the Chinese government. A spokesperson for Apple Daily confirmed it had worked with Balding on the document.
    [回 复]
  • 2020-10-31 15:20:13世界纪录
    美国14天新增100万新冠病例,平均每天7万
    2020-10-31 11:39:38

    美国单日新增10万病例了。

    [回 复]
  • 2020-10-31 15:17:37土匪川:我对这张图很满意
    单天保至尊2上传的图片
    [回 复]
  • 2020-10-31 15:16:08新冠,德州共和党大本营沦陷
    2020-10-31 15:06:29

    新冠,共和党大本营沦陷 国会山:Major city in Texas imposing lockdown as local hospitals overflow El Paso is experiencing a spike in COVID-19 cases and hospitalizations. 

    [回 复]
  • 2020-10-31 15:06:29新冠,共和党大本营沦陷
    国会山:Major city in Texas imposing lockdown as local hospitals overflow
    El Paso is experiencing a spike in COVID-19 cases and hospitalizations. 
    [回 复]
  • 2020-10-31 15:01:44目前赌博公司赔率数据
    Betting Odds Data
    Betting Odds Date Joe Biden (D) Donald Trump (R)
    RCP Average 10/30 64.0 35.0
    2020-10-31 11:14:50

    上次克林顿选举失败是因为很多黑人没有去投票,这次不少黑人可能直接投给特朗普。 民主党的黑人票仓被逆袭,是最近选情的一大看点。

    [回 复]
  • 2020-10-31 14:26:09蒋介石当年就压杜威,结果杜鲁门当选很不待见蒋,这次看看历史能不能重演[回 复]
  • 2020-10-31 14:17:51据美国全国广播公司(NBC)当地时间10月30日的一篇报道称,这些由特朗普的支持者们所“编造”的攻击拜登的“黑料”,其中竟有长期在港台地区鼓吹“港独”、“台独”的《苹果日报》参与其中。

    此前,不少美国的政客曾宣称“有外部势力干涉美国大选”。根据NBC的这篇报道,从某种程度上来说,《苹果日报》及其所代表的“港独”、“台独”势力,正为了帮助特朗普胜选而干涉美国大选。
    2020-10-31 14:16:09

    美媒爆料:攻击拜登的“黑料”,是《苹果日报》找人编的 观察者网 拉拉们也参与进来了啊!

    [回 复]
  • 2020-10-31 14:16:09美媒爆料:攻击拜登的“黑料”,是《苹果日报》找人编的

    观察者网
    拉拉们也参与进来了啊!
    [回 复]
  • 2020-10-31 11:39:38美国单日新增10万病例了。[回 复]
  • 2020-10-31 11:14:50[回 复]
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