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减价战况惨烈,蔚小理有得捱
林家亨
作者:林家亨评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2023-01-11 13:01:20

作者介绍

在香港从事股票研究二十多年,专门分析美股及港股,是极少数能准确分析过去二十多年美股走势的专家,享誉二十多年。林氏亦是“香港股票分析师协会”创会主席,现为“永远名誉会长”。

  2023年1月6日Tesla宣布旗下各车款大削价,在三个月内两次共减价约达13%,Model 3现售价仅22万9000元。消息宣布后当晚蔚来、小鹏、理想汽车在美ADR股价下跌了4﹒51%、15%及9﹒16%。1月9日港股开市后蔚小理收复大部分失地,翌日更倒升,但笔者认为蔚、小、理的困境并未解除,因为表面上Tesla1 3%的减幅虽然有影响,但应该威力不会太大,但其实这个想法是想错了。
 
  *2019年10月份初次推出Model 3 时的标售价是$35﹒58万(人民币.下同);

  *2019年12月份声称获得补贴,减价至33﹒1万元;

  *2020年1月份声称因本土化率提高,再降价至29﹒9万元;

  *2020年4月份声称因为补贴退坡,提价回到30﹒35万元,是年5月份又说获得部分退坡之补贴,因而回馈买家,再降价至27﹒1万元;

  *2020年10月份因为改用磷酸铁锂电池,成本减轻,又降价至24﹒9万元;

  *2021年11月份声称新的电池续航里程提升,将价格升回25﹒56万元;
  
  *2022年3月10号声称因为电池涨价,所以加到27﹒99万元。但踏入夏季后又有保险费补贴,变相减低8000元;

  *2022年10月份笔者估计其销售量持续下滑,所以便要减价促销至26﹒59万元。
 
  在不足三个月后的2023年1月6日,笔者估计Tesla的库存量有增加压力(之前数星期已经宣布上海超级工厂早上班次的工人需要停产),所以再次降价减至22﹒99万人民币。

  所以严格来说,现时Model 3的售价比最初2019年推出时的售价是足足减了12万5900元,前后共减了35﹒3%,这尚未计及现时的续航能力比初推出时是提高了。所以这个减幅对于本来已是长年亏损的蔚、小、理,可以说是百上加斤。尤其是小鹏汽车(09868),它最畅销的的P7型号与Tesla现时model 3的价格非常相近,销路一定会有影响,但对于理想(02015)及蔚来(09866),由于车款型号及价格都有一定距离,所以影响应是较少。

  投资者若想趁1、2月份淡季之时买入汽车股,理想汽车之风险是较小。因为根据2022年11月份时的业绩数据表现,理想汽车的单车亏损是约8万人民币,小鹏汽车单车亏损超过10万元,蔚来汽车单车亏损是13万元。理想汽车的L8和L9型号因为改用了新的供应商,引擎已经由以往旧的1﹒2公升3汽缸,提升至到1﹒5公升4汽缸,规格上是加强了,而有4驱的L7 SUV也即将在2月份出笼,所以在上述三只造车新势力汽车股中,理想的销售反弹是会较容易出现的。
  
  笔者并无持有上述股份
 
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