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业绩期遇上投资淡风,如何提高防守性?
刘嘉辉
作者:刘嘉辉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-08-07 15:43:51

作者介绍

刘嘉辉于2011年9月加入汇丰,现为环球资本市场机构客户及财富管理销售亚洲区联席总监,致力为零售银行及私人银行销售网络提供各种结构投资产品。
刘先生负责开发汇丰的上市产品平台,重点拓展亚太区的标准型权证、界内证、可收回牛熊证,以及其他上市产品。
刘先生于香港拥有超过10年金融服务行业的经验。任职汇丰前刘先生于德意志银行环球市场结构性产品部任职上市产品销售经理。

  下周股王腾讯(00700)展开业绩期序幕,本周五(7日)突然迎来市场淡风吹袭。投资者担心美国采取一系列利淡科技股措施,腾讯首当其冲,股价周五大幅波动,一度短暂失守500元关口,其后跌势稍为回顺,其于约520-530元附近上落。

  细心分析即市表现,当日股价开市一度逼近560元关口后急速回落,两小时多便低见499﹒4元位置,短短一个上午,波幅已有约60元即超过正股的一成,但股价于一个多小时后便反弹及重上530元关口,即是说,腾讯股价不需4小时便来回近90元。

  笔者一直在此栏强调,轮证除了要考虑正股股价升或跌外,亦要留意波幅的变化,才能发挥“组合拳”的作用,配合投资者不同的仓位调配。以周五ATMX股大幅波动的走势为例,在股价波动的同时,短线引伸波幅上升,对认购认沽证也带来利好作用,因为波幅上升代表认购认沽证能否于到期时变为价内的机会增加,举例说如投资者于腾讯上午开始急跌时买入认沽证,便有机会出现“正股跌、引伸波幅升”,对认沽证价格利好的“双重”作用。投资者若持有相关正股或是好仓,认沽证同时亦能发挥“保险”的作用,帮补因正股或好仓价格下跌所承受的损失。

  正股股价回落,不少投资者想必会考虑趁股价回软开好仓博取反弹,此时亦可考虑以认购证入场,善用杠杆以较少本金入场,看对正股股价及波幅便有机会获利,相反万一看错方向,最大损失只是投入的少部分本金,不需要像买入正股一般,成为手持“蟹货”一族。

  *产品无抵押品,投资者或无法收回全部应收款项。
  *本文由香港上海汇丰银行有限公司发行。本文不构成邀约、游说或建议出售或购买结构性产品。
  *结构性产品价格可急跌或升,投资者或损失所有投资。投资前应了解及独立评估风险,需要时咨询专业建议。
  *作者为金管局及证监会持牌人士,并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。

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