上周笔者提到如何选适合的产品作捞底准备，紧记要留意引伸波幅的最新走势。言犹在耳，本周大市再度受恒大及本地地产股急挫的拖累下，一度下破２４０００点的关口，在跌市当中引伸波幅继续上升，因此理论上先前持有认沽证的投资者或会留意到，回报或较只有因正股价格回落的因素略多，而认购证的跌幅则较因正股价格上升的因素略少。

　　回说本周，适逢中秋假期香港只有四日市，内地周三（２２日）复市其后北水重回香江。周四净流入１７﹒５亿元人民币，净买入最多包括润电（００８３６）、腾讯（００７００）及碧服（０６０９８）等，同时间净沽出最多为吉利（００１７５）、安踏（０２０２０）及小米（０１８１０）等。

　　受恒大事件影响，港股弱势下试两万四，累跌约一成一之际，Ａ股则走势相对硬净，如上证指数今年以来录得约４％升幅，可见“Ａ强Ｈ弱”持续。笔者收到不少投资者问，为何Ａ股如上证升，手持的Ａ５０类ＥＴＦ相关好仓却不升反跌？的确，今年以来，南中Ａ５０（０２８２２）跌约１２％、安硕Ａ５０（０２８２３）跌约１２％、华夏沪深三百（０３１８８）亦要跌约５％。

　　就如上周所述，选对市仍要选对产品才能“捉到鹿又懂脱角”。同样道理，看到Ａ股强势就以为Ａ股ＥＴＦ一样应该走强，结果可能与所想有落差。举例说，其中２８２２及２８２３皆是追踪新华富时Ａ５０指数的ＥＴＦ，而不是追踪上证指数，因此在表现上有落差。参考彭博信息，Ａ５０成分当中，金融类占比３９％、消费占３５％，两者加起来占指数超过七成。而上证指数的金融比重只有２２％、成分股的行业较分散。因此，投资者若看好或看淡Ａ股表现，需要留意各个板块如金融、消费或工业的比例，而选择不同指数的相关ＥＴＦ好或淡仓。覆盖率方面，沪深３００指数覆盖上海及深圳交易所最大之３００只股，而富时新华Ａ５０指数则包含内地５０只市值最大之股份。汇丰有发行上述Ａ股ＥＴＦ之相关窝轮，投资者不妨造访网页ｗｗｗ﹒ｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｈｓｂｃ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。

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