本周港股正值业绩期及期指结算，恒指周一（２５日）及周二（２６日）未能在２６２００点之上收市后反复回落，市况连跌四天失守１０天线，下试５０天及２０天线约２５３００点附近位置。上星期提到如何利用轮证在高位时锁定利润，先沽出正股获利，并利用部分利润买入适量的认购证以防“下错车”。若以这个策略应市的话，理应在高位套取大部分利润，而认购证价值或有损失，但只为利润的一小部分。

　　对于已获利离场的朋友，若想等机会下次再入市，可留意１１月份的市场焦点，当中包括内地六中全会及中资股的业绩表现。

　　陆续有大行认为中资股价格已反映不利因素，现水平具吸纳价值，其中汇丰上调中国股票评级至增持，称投资者过于悲观，被低估的板块包括对房地产、工业、医疗保健和个别银行股等。分析估算ＭＳＣＩ中国指数的１２个月本益比为１２﹒９倍，较年初的１７倍低。

　　业绩方面，１１月将有包括联想（００９９２）、阿里（０９９８８）及股王腾讯（００７００）业绩，根据彭博信息分别将于１１月４日、１１月５日及１１月１０日公布。近日随股价下调，有不少资金入场以相关轮证博反弹，其中截至１０月２８日的过去五天，腾讯、美团（０３６９０）及阿里好仓为最多资金流入，金额超过５７００万、４３００万及２６００万元。

　　大家若以轮证入场又该如何部署？首先，要留意引伸波幅的高低，以周五为例恒指波幅虽有回升至１９﹒３，但若参考自８月以来恒指波幅指数，上下位置是３２﹒３及１８﹒４，即是说恒指波幅现水平仍是靠近波幅区间底部，若投资者认为短期波幅见底回升的话，则可以选择轻微价外及中短期的窝轮，部署业绩前后较短线机会。若担心引伸进一步回落的话，则不妨选条款较保守的产品，如年期较长及贴价的窝轮应市。

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