美国８月份以消费物价指数衡量的通胀率，按月按年分别上升０﹒１％及８﹒３％。以按年比，８月份通胀率确实较７月的８﹒５％略有所回落。但最为市场忧虑，是８月份平均油价较７月水平明显下降，再加上在过去联储局的大幅加息行动下，美国８月份通胀率按月比竟然仍有所上升。事件反映联储局过去的大幅加息行动似乎对阻止通胀上升效用不大。鉴于联储局主席鲍威尔过去多次强调打压通胀为其首要任务，现市场估计于下周四（２２日）议息会联储局将再加息７５基点，机率为共识。而到今年底，料联邦储备基金息率将加至４﹒０％－４﹒２５％范围，机率为是市场共识。

　　受加息预期影响，美国１０年债券孳息率昨晚（１３日）高见３﹒４６％，与今年６月１４日高位３﹒４９８％水平相距不远。美汇指数昨晚则一度突破１１０指数点，今早（１４日）于亚洲市场报１０９﹒８４。美股标普５００指数昨晚则下跌４﹒３２％。

　　过去市场曾幻想，只要联储局开展加息步伐，美国通胀便会有所回落。但现在所见似乎这想法并非正确。现时欧美通胀的成因，主要是美国刻意要与中国在贸易上分割，而欧洲又刻意要与俄罗斯在经济上分割所致。当美国失去来自内地的便宜商品，当欧洲失去来自俄罗斯的便宜能源，通胀在欧美大幅上涨便是无可避免。加息只能压抑消费者的消费力，却无助压抑因商品本身的成本上涨。这解释欧美就算大幅加息，对压抑通胀只能是事倍功半。要解决通胀必须对症下药，即中美及欧俄必须重新紧密合作，但这就现在来看似乎是不太可能。假若联储局再继续大幅加息，对压抑通胀的效用或许不大，但就可能会加重环球经济转弱压力，这点大家要必须留意。

　　最后提提大家，今晚英国将公布８月份通胀数字。回忆英国７月年通胀率已攀至１０﹒１％，８月情况如何今晚将自有分晓。

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