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英国政府削开支,料加快央行减息步伐
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2024-07-30 10:51:58

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现任恒生银行首席市场策略员

  英国财政大臣里夫斯(Rachel Reeves)昨日(29日)向英国国会提交财政评估报告,当中表示,上届保守党政府遗留下来的公共开支方案,使英国政府今年内将有机会出现高达219亿英镑的财政缺口(赤字),她形容这是不能持续的财政状况。正为此因,她即时宣布先削减55亿英镑的政府开支,并计划在10月30日公布秋季财政预算案的同时,将会进一步削减81亿英镑开支。削减的开支包括停止新道路建设及铁路维修,并会停止给予高入息退休人士冬季暖气补贴费用等。
 
英伦银行有压力尽早减息
 
  面对英国政府要大幅削减公共开支,甚至可能要加税,这本身对通胀已经会造成压抑作用,加上英国6月CPI年通胀率,连续两个月跌返英伦银行制定的2%通胀目标水平,这使英伦银行更具空间作出减息。按照利率期货市场价格变化显示,现市场估计于本周四(1日)的议息会,英伦银行减息机率攀至六成。倘本周不减息,9月19日议息会减息机率则攀至75%,但要100%减息机率还有待11月。至于英伦银行对未来减息想法是否与市场一致,待本周议息会后自有分晓。不过笔者认为,以现今疲弱的英国经济(首季GDP才刚摆脱去年第四季的经济衰退),加上英国政府也已表明要削减公共开支,倘英伦银行不尽快把现今5.25厘的高息削减,英国经济实在难以维持,而现今英镑汇价又实在偏高,尤其相对于其最大贸易伙伴货币欧元,这使英伦银行更具空间可尽快于9月减息。
 
英镑昨晚低见靠近1.28美元
 
  回观英镑汇价,自工党7月初在大选中以大比数胜出,由于市场对新政府充满盼望,英镑汇价从大约1.2650美元水平,月中曾一度攀至1.30美元之上。但现在看,似乎工党的蜜月期已过,而市场必须面对现实,回归经济基本面。在削政府开支及有可能减息的情况下,加上英镑本身水平不低,提防英镑有进一步下调压力。而昨晚所见,在英国公布上述财政评估报告后,英镑便一度下试接近1.28美元水平(据《路透社》数字),不排除这位置有机会再被挑战。今早于亚洲市场,英镑报1.2848美元。至于英镑汇价今次调整可有多低,还要看美国联储局会否尽早减息,以对英镑汇价带来纾缓作用。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com


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