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发表时间: 2024-10-21 10:21:51
现任恒生银行首席市场策略员
期待已久的金砖领导人峰会,将于本周二至四(22至24日)在俄罗斯举行。重点留意是金砖组织会否如传言所指,推出其版本的结算支付系统;如果真的推出,又将会以何种形式运作,能否被各国所接受及是否有抗衡SWIFT的能力,从而动摇到美元领导地位等。料这一切将断定往后美元大方向。
提防大量美元回流,冲击美汇
美元作为全球主要结算货币,很自然,美元的货币供应量是不单只供美国国内使用,而是供全球使用。但倘全球开始增加用本币结算,而减少使用美元结算,可想象大量美元供应将会顿时失去需求,并回流到美国。这时候,除非美国联储局即时把大量美元从市场中抽走,在供过于求下,这会令美元贬值。更甚是,当大量美元回流美国,这会对美国构成通胀。大家或许会想,联储局此时可作加息应对,但问题是联储局还有能力加息吗?其35万亿美元的庞大债务能承受进一步加息吗?或许这解释了金价屡创历史新高的原因。
相信各国也想要一个美元以外的后备结算方案
当然,使用美元结算已成了各国的惯性,料很难在短期内改变,加上美元始终又较不少货币稳定,相信美元的结算地位不会轻易被取缔,但预期各国仍想在美元以外多一个后备结算方案,并选择去支持金砖结算系统。由于美元结算过去一直独大,所以稍被触碰,料也会动摇到美元汇价。
料人民币在金砖结算系统中可扮演重要角色
正因金砖组织本周推出结算系统与否,及倘若推出又能否成功被接纳等,将对美元后向具举足轻重的影响,所以建议大家宜密切留意峰会公布。而中国作为组织内的最大经济体,人民币又是组织内最稳定的货币,值得留意人民币当中会否扮演更重要的角色。
本周市场焦点
本周市场焦点除了金砖峰会以外,要留意是联储局周四(24日)公开的褐皮书经济报告,从观察联储局对经济前景的看法,料可对联储局往后的减息步伐带来启示。而同在周四,澳洲、日本以至欧英美国家或区域等将公布10月采购经理指数,透过该数字料市场将更能掌握西方主要经济体的最新9月经济状况。议息会议方面要留意周三(23日),当天加拿大央行将议息,减息半厘、息率降至3.75厘是市场共识,就让我们观察加央行是否真会这样做。
(笔者电邮:enroll@hangseng.com)
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