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美元未致最差,只因欧元更差
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2022-01-14 07:48:27

作者介绍

现任恒生银行高级投资市场经理。

  美国12月年通胀率(CPI)高企7%,是近40年高位。核心年通胀率也有5﹒5%,近31年高位。而就通胀报告中所见,物价的上升是相当全面性,从汽车到家居品到医疗。而还有一点不能忽略,从上周美国公布就业报告所见,美国每小时工资也有4﹒7%高增长。这一切告诉我们,美国的通胀似乎仍未见顶,或最低限度不会这么容易回落。
 
美元待加息才重拾升轨
 
  面对如此炽热通胀联储局仍未有所行动。市场普遍料联储局最快有待3月才加息,步伐明显远跟不上通胀上升节拍,单从这方面看美元便应下跌。不过,货币是相对,可谓没有最差但只有更差。欧洲饱受乌克兰及土耳其的地缘政局困扰,使过去欧元汇价回落不少;惟近期相关局势未见恶化,加上欧元汇价已低,因而造就了近日欧元的技术反弹。但要提防土耳其的危险期根本尚未过,一旦联储局3月开展加息周期,资金进一步从土耳其抽走,当地情况随时有机会再度恶化,并为欧元汇价再次带来压力。技术上,料美汇指数先回落到94点并于该水平作横行整固。待联储局开展加息周期,料美元才再重拾升轨。
 
人民币受惠国内通胀受控

 
  欧元区的通胀并不低,12月年通胀率达5%。现在就似乎只有中国有能力控制通胀(中国12月年通胀率为1﹒5%,11月为2﹒3%),这解释了市场虽不断传人行今年有机会降准,但人民币汇价仍强的原因。至于高通胀的环境亦有利于商品价格,当中又以黄金及石油价格反应最大。料今年油价易升难跌。金价的投资份额由于被加密货币抢占不少,料金价今年只能横行偏好。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com


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