周二晚（８日），据路透社数字，现货金价高见２０６９﹒８９美元，与金价于２０２０年８月７日所创的历史高位２０７２﹒４９美元只有数美元之距。论图表，２０７２﹒４９美元后已再没有下一个高位可作参考。而技术上金价在日线或周线的１４天或１４周相对强弱指数均出现了严重超买入情况。究竟还有什么理据可继续去支持金价呢？

　　俄乌战事是现今市场最多人谈论以作为支撑金价上升的最主要原因。虽然经过了三轮谈判后，俄乌仍未能达成停火协议，但战事终有停的一天。而欧美早表明不会参战，以俄罗斯的军事力量与乌克兰相比，相信战事不会拖得太久。所以可以理解，为何现今不少投资者对金价处２０００美元之上有戒心的原因。再者，过去金价也多次经历过，破顶后便出现一段很长的低迷日子，这使投资者对长期持有黄金有保留。但今次或许会有所不同！
　
通胀才是支撑金价主因
　
　　俄乌战争对金价最大的影响并非在于战事可拖多长，又或者乌克兰会否被瓜分等，重点是在通胀。乌克兰被誉为是欧洲粮仓，而俄罗斯则拥大量天然资源。假使因为战乱导致乌克兰今年错过了春耕而导致农产失收，而俄罗斯又可能因为受西方制裁而导致国际能源价格及其它工业金属如镍、钯、铝等价格大幅上升，这一切均会对现今环球已见炽热的通胀火上加油。这正是支撑现今金价上升的主因。所以就是俄乌战事结束，如乌克兰农产不能回复，而西方对俄罗斯的制裁又不尽快收回，全球通胀形势也不会因战事完结而有所改善。相反，如西方一直忌惮失去俄罗斯的能源及原料供应而不敢对俄罗斯制裁，相信就是战事延续本身也帮不了金价多久。至于周二晚美国虽已正式宣布禁止俄罗斯石油进口，但由于俄罗斯石油出口美国只占其整体出口少于５％，实际影响不大。至于欧盟已表明不会禁止俄罗斯能源进口。
　
冻结俄罗斯储备毁了货币的储备地位
　
　　通胀本身肯定是支撑现今金价上升的一个重要因素。美国现今通胀率为４０年高位的７﹒５％，且相信还未见顶。亦即只要持有美元一年，便会失去７﹒５％购买力。而联储局又放慢加息速度，这又怎令人对持美元有信心？至于另一支撑金价因素是政治的考虑。自俄罗斯出兵乌克兰后，美国及其盟国，当中包括欧盟、英国、日本、澳洲等宣布冻结俄罗斯的外汇储备。使俄罗斯分配存放于这些国家中的资金不能动用。据说这金额占了俄罗斯６３００亿美元整体储备的一半。

　　事实上，自２０１４年克里米亚事件后，俄罗斯早有防备，大量减持美元储备，相反却增持了欧元及其他货币，以为这样便可逃过美国的制裁。但想不到今次不单遭美国冻结其储备，还有美国的盟国，甚至向以中立的瑞士也说要冻结俄罗斯资金。今次事件虽发生在俄罗斯身上，但相信所有国家也看在眼里。日后还有谁敢持货币作为储备呢？如不持外币作储备还有什么可选择呢？可能是黄金吧！是否真的这样日后从金价变化中自会告诉大家。

　　最后，由于中国在国际问题上的立场的表现较瑞士更要“中立”，也不排除全球各国也可能会分散更多储备在人民币身上，这想法又是否正确，待观察吧！

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