本周市场焦点将会继续集中在环球通胀形势上。本周三（１８日），有英国及加拿大率先公布其以消费物价指数衡量的通胀率，周五（２０日）到日本公布。所有数字均为４月份数字，都值得留意。
　
英国通胀率料攀至９﹒１％水平
　
　　先看英国，众所周知英国于４月１日向每家每户加了五成电费及煤气费。大家也关注在如此情况下英国的通胀率将会升到哪水平。根据彭博估计，英国的年通胀率将由３月份的７％到４月份攀至９﹒１％水平；如属实，英国的通胀水平将较美国的８﹒３％还要高。以现时英国官方息率只有１％情况又怎能有效遏抑９％以上通胀率？但与此同时，由于英国３月份ＧＤＰ按月比已见收缩０﹒１％。明显，英国的经济是承受不了进一步的加息。如为了遏抑通胀而被迫加息，英经济会否出现所谓的“滞涨”情况，相信机会实在不小。

　　事实上，要更准确衡量英国经济情况，本周我们还要配合另一数字作观察，这正是于本周五英国公布的４月零售销售数字。加电费及煤气费，除了会推高通胀率，另一冲击是会削弱英国人民的基本消费力。如本周英国公布的零售销售数字大幅下降，这样英国经济出现“滞涨”机会将大大提升；届时英镑可能要进一步要探低。回忆３月份英国的零售销售按月比已见下跌１﹒４％。
　
另一点看日本通胀及贸易数字
　
　　看完英国，再看加拿大。对于加拿大的通胀率，市场暂没有明确预测，但加央行早就表明于６月议息会将作加息，现问题是加２５基点还是半厘。所以加拿大的通胀情况或许不及英国受市场瞩目。但到周五日本公布的通胀率又将是另一市场焦点所在。市场估计，日本的４月份年通胀率有机会由３月当时只有１﹒２％，突然间大幅攀上２﹒５％水平。市场有着如此估计并非无因。首先于４月份日圆汇价出现了大幅贬值，这会推升其进口通胀。其次，粮食及能源价实于４月持续高企，这亦会进一步推高日本通胀率。或许２﹒５％通胀率相比较欧美情况实在没大不了，但这对长期处于通缩的日本而言已是一个显著改变。市场关注的是，日本的通胀率一旦攀越央行制定的２％通胀目标，央行还会否维持其现今的极度宽松货币政策。如日央行对其货币政策稍作微调，届时日圆汇价有否机会从２０年低位作出一定程度上反弹，这正是本周市场关注焦点所在。

　　至于关心日本经济的投资者本周还需留意周四（１９日）日本公布的４月贸易平衡数字。日本已多个月呈现贸赤。如当４月份日圆跌至落２０年低位后，日本依然维持贸赤，日本还需要日圆如此低吗？一个如此弱的日圆真可有效改善日本的贸易吗？这一切相信实在值得日本财金官员思考。
　
今天留意芬兰国会是否通过加入北约
　
　　最后回观欧洲。上周四（１２日）芬兰总统及总理相继正式向外宣布芬兰要加入北约。据了解，芬兰国会将于今天（１６日）就事件作出辩论，快则有机会同日获得通过，届时芬兰便会正式向北约提交申请。据了解，在芬兰国会的２００名议员中，大都支持有关决定，所以相信辩论不用很长时间，且通过机会相当高。而现时所知，北约亦相当欢迎芬兰的加入。现关注是芬兰一旦加入北约，俄罗斯将如何作出反应，会否使已见经济受压的欧洲进一步陷入政治混乱之中？

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