现时本栏中线与长线的股票投资组合实际持货量分别为31.25%和57.5%，局势则分别属于显著向淡和向好。上月中港股曾一度全期显著向好，但美国向全球发动贸易战后，市况急转直下。港股恒指月线图形势从显著向好变为目前的向好，淡友大户已向投资者发出了长期形势有可能逆转的警号。于激烈的关税战中，全世界都是输家，我们现应大为收敛看好港股长期后市的态度，虽则估计内地股市与港股仍会较西方主要股市呈现相对强势。

　　大家不应低估美国出现通缩，甚至步入衰退的可能性，而这对全球经济与金融市场将产生很大的冲击。当然，笔者并非谓港股长期后市必然会转淡，投资者应立即清货走避；于现阶段，大家只须依上述合适实际持货量水平行事便可。事实上，世上没有一个人可肯定股市于恶劣投资气候中的后市发展情况，包括美国总统特朗普在内，所有市场参与者都应该以非常审慎的态度应市，切勿低估贸易战对后市的杀伤力。

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