早前有资深企业家看淡环球资本市场，主要是顾虑未来流动性正常化后的长期收益率，未来央行透过收紧或关闭信贷窗口，定会导致均值回归，与此同时，上周有另一投资者的举动值得关注，腾讯控股第一大股东将会出售价值超过１１４１亿港元的股份。

　　是次交易大股东按总代价１１４２亿港元出售合共１﹒９２亿股份，占已发行股份总数约２％，减持均价５９５港元。出售事项前，大股东间接持有２９﹒６１亿股份，占已发行股份总数约３０﹒８６％。出售事项完成（预期于４月１２日）后，大股东将间接持有２７﹒７亿股，占已发行股份总数约２８﹒８６％，而大股东将不再为控股股东。在日期为４月７日的新闻稿中，大股东宣布至少未来三年将不会进一步出售股份，有关安排符合其对腾讯控股业务潜力的长期信心。

　　上一次（２０１８年３月）大股东宣布减持时，腾讯的股价当天也大跌了５％，随后经历了长达半年的调整。大股东Ｐｒｏｓｕｓ是一家控股公司，用来持有南非投资公司Ｎａｓｐｅｒｓ（南非报业）的国际互联网资产。截至目前，Ｐｒｏｓｕｓ通过其子公司ＭＩＨ持有腾讯３０﹒９％股权，持股市值高达１﹒８７万亿港元。

　　腾讯基本面其实并无改变，公布的２０２０年业绩正面，总的来说２０１８年３月到现在三年时间，股价涨幅也就是５０％左右。故此，相关交易和公司基本面没有太大关系，腾讯控股已经从高位回调超过２０％左右，市场整体也依然处于调整阶段，尽管只有２％，但上千亿市值肯定会对市场形成压力。从接盘的投资者来看，如果有一定折扣的话，对投资者来说也是一个机会，未来也有一定机会反弹。

　　２０２０年１２月，腾讯控股等互联网公司因为一度陷入反垄断风波而大跌，随后两个月大升５０％后，随着港股大盘出现较为明显的回调。在３月下旬的年度业绩发布会上，腾讯控股主席马化腾表示，关于反垄断方面，会积极配合监管部门，总的来说尽可能做到合规，保证长远的发展。目前各种数据非常复杂，既有平台的也有用户的，公众对于用户隐私，公众场合人脸识别也已经有更高要求，会保持对隐私保护的高度关注。

　　腾讯会否出现阿里巴巴的处境，亦值得关注。近日，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其２０１９年中国境内销售额４５５７﹒１２亿元４％的罚款，计１８２﹒２８亿元人民币。同时，按照《行政处罚法》坚持处罚与教育相结合的原则，向阿里巴巴集团发出《行政指导书》，要求其围绕严格落实平台企业主体责任、加强内控合规管理、维护公平竞争、保护平台内商家和消费者合法权益等方面进行全面整改，并连续三年向市场监管总局提交自查合规报告。反垄断法已经成为约束内地科技龙头的尚方宝剑，股指未来的走势与科技股有一定的关联。除了环球动态之外，国策的影响仍需重点关注。