中国的全国规模以上工业企业的利润总额于2023年10月份同比增加2.7%，连同9月升11.9%形为二连升佳态，初步结朿多时少赚的困扰，并使1-10月份累计利润总额减幅进一步收窄。以制造业为主的工业企业近期持续改善产销经营回报，乃受惠于内需渐次好转新向，并在一定程度抵销出口新订单年内持续收缩压力。

　　连同社会消费品零售总额、服务业及规模以上工业增加值增长皆徐徐上调，仅全国固定资产（不含农户）的增长收窄，显国民经济基本纳入稳步恢复向好新态势的轨道。这对欧美别有用心的唱淡者大有当头棒喝之概，真是大快人心。
　
企业营业利润率环比提升因成本受控
　
　　来自中国国家统计局发布最新资料，全国规模以上工业企业的利润总额，有良性的发展和表现：于2023年10月份同比增长2.7%，即使较9月份升11.9%少增9.2个百分点，唯是所出现的二连之升，在相当程度意味工企的经营和回报有持续性的改善，并1-10月份累计达6.11万亿元同比减少7.8%，相对于前9个月赚5.41万亿元所减9%要少减1.2个百分点，而1-9个月比1-8月份的11.7%减幅少减2.7个百分点，更基本确认结束8月份或之前的长期少赚趋势，实为相当难得的经济现象。这反映出工业大企经营回报情况渐次回稳，甚至开始有改进的新向。

　　值得注意的重点，有（一）有颇不少行业的经营回报有不同程度的改善，即：在进行调查的41个大行业中：有利可图的行业，保持利润有增；而少赚的行业则减幅收窄；亏损者寥寥，其中(I)多赚的行业，为(i)电力、热力生产和供应业的利润总额于2023年1-10月份同比多赚50.1%，略高于1-9月份同比的50%，为41个行业表现表表者，因能源需求殷切，当属良性的启示。

　　其他能源行业的经营回报的表现亦普见改善：石油及天然气开采业，于1-10月份少赚8.9%，较1-9月份的9.4%减幅收窄0.5个百分点，在国际原油价格跌后于低下浮沉环境下，行业仍有相对良好业绩表现，意味国内的需求颇为殷切。(iii)煤炭开采和洗选业期内少赚幅度持平于前9个月的26.5%，似有回稳倾向。

　　多赚的主要行业，有颇不少高技术的制造业的利润保持增长：电气机械和器材制制造业的利润增加20.8%，低于1-9月份的24.9%升幅，仍属相当可观的利润增长。(v)汽车制造业虽仅增0.5%仍比前9个月的0.1%升幅要高；通用设备制造业多赚10.4%，略低于前9个月的11%，属高增长之态势；而专用设备制造业多赚2%，升幅有限。

　　即使十大(viii)计算机、通信和其他电字设备制造业少赚16.8%，比1-9月份的18.6%跌幅收窄1.8个百分点。

　　传统的制造行业，企业即使面对出口新订单持续缩减的强大压力，业绩表现相对还可以，如纺织业利润总额同比减少16.5%，乃受欧美经济和需求疲弱之困，和(x)农副食品加工业少赚18.2%，因10月份有黄金周长假期。

　　规模以上工业企业的业绩每多有改善，乃受惠于多个因素：（二）企业的营业利润率于1-10月份为5.76%同比减少0.5%，比率较1-9月份的5.62%要高0.14个百分点，幅度少减0.05个百分点，可视为一个良性的发展。尤其是(1)实现营业收入于1-10月份107.78万亿元同比增0.3%，连同1-9月份持平上年同期的93.35万亿元，止减略升，而(2)发生营业成本91.63万亿元同比增长0.6%，是为利润率有轻微改进的重要支持力量。
　
应收账款及产成品存货升幅皆收窄亦佳
　
　　再从（二）财政状况的变异，可见整体规模以上工业企业处境有改善，为(I)产成品存货于2023年9月末时达6.13万亿元，同比增加3.1%，比8月末6.15万亿元之额度要低，此使产成品存货周转天数持平于上一个月的20.0天，为2023年之最低，基本上显示工业企业的商品销情有所好转，收入回升和存货明显减少，态佳也。

　　和应收账款增长速度亦告放慢：于10月末时达24.21万亿元同比增加8.4%，比9月末23.75万亿元所增9.7%低1.3个百分点。应收账款平均回收期于10月份为63.2天，9月份为为63天，尚可。

　　连同(III)产成品存货6.21万亿元同比增加2%，低于9月末时的3.1%升幅；而产成品存货周期天数为持平于9月份的20天同比增加1.1天。，这意味企业略增放账期以多销增收减少存货也。

　　和资产总计于10月末时为165.8万亿元同比增加6.3%，与9月末164.4万亿元增6.4%基本持平，负债总计95.52万亿元同比增6.3%，低于9月份的约0.4个百分点。资产负债比率持平于9及8月末的57.6%，同比升幅同样为0.2个百分点不变。

　　由是可见，全国规模以上工业企业的产销、经营回报甚至财政状况，与多个经济指标于前10个月表现开始有恢复和回稳新向，是难得和良性发展态势。工业生产者出厂者价格PPI同比下跌至负增长，有利企业降低成本增加收益，是为规模以上工业企业增加值于9月份环比回升的其中重大因由。政府的挺内需政策加大相关措施，只要以制造业为主的工业企业出口新订单回升，中国的国民经济肯定回复稳中有进轨道。

特评：

　　中共中央政治局委员、外长王毅于11月29日赴纽约，主持联合国安理会有关巴以问题高级别会议，而中国现时为安理会轮席主席，看来国际社会将联合解决现时的巴以冲突循环往复的新一轮战斗灾难；即使以色列在暂停战4天后拟对加沙地区采取更猛烈侵袭，但国际社会该忍耐不住，相信联合国的巴以“两个国家”决议，有机会达致和有序落实。以色列非人道主义劣行会被历史唾弃。港股下午节节收窄跌幅，乃为联合国安理会有关于巴以问题高级别会议消息所挺。

　　本栏昨日（27日）《国际社会须强力制裁非人道主义》为题，认为：即使巴以于11月24日落实临时停火4日协议，惟以色列军方即日表示停火时间结束后会进行激烈的战斗，意味要继续对加沙地带巴勒斯坦人作非人道主义的无差别杀戮恶行，毋视国际社会指责特别是联合国的多项决议。苦口婆心的劝吁、口头严斥和明目张胆漠视“两国方案”，国际社会该是考虑联会起来采取各种各样可行的行动，强力压制非人道主义的封断、杀戮、侵略霸地的行为，让人类讨回公道和正义。

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