中国的居民消费价格ＣＰＩ同比及环比于２０２０年１２月份皆温和回升，全年亦稳增，有利央行有弹性地采取更适当的货币政策，推动国民经济稳中有进地提质发展。国家采取“国内大循环”、“国内外双循环”配合需求侧和供给侧的最新策略，使经济今年会提速上升，通胀率徐徐回升是可以预期之事，该处可控水平。
　
猪肉鲜菜价料续缓升有利控制通胀
　
　　来自中国国家统计局所发布的最新资料，居民消费价格于２０２０年１２月份同比上升０﹒２％，相对于１１月份同比回落０﹒５％无疑由跌转升，但升幅比１０月份的０﹒５％要低，并使由１０至１２月份组成的２０２０年第四季度的平均增长仅为０﹒０６６％，相对于６至８月的三季度所升的２﹒２６％收窄约２﹒１９４个百分点，乃增长偏低的季度，并使２０２０年全年的增长率２﹒５％，较２０１９年的２﹒９％升幅低０﹒４个百分点，显通货受控。

　　需要指出者，为：ＣＰＩ于２０２０年的走势先高后低，特别是首季的升幅高达４﹒９６％，乃受１月份及２月份分别上升５﹒４％与５﹒２％所推动，所受压力主要来自食品烟酒踞高不下的刺激，尤其是此项于２月份的分类指数高达１６，其中重要因由为猪肉分类指数同比大幅上升至１３５﹒２，促畜肉类分类指数急升至８７﹒６。

　　同样的是，ＣＰＩ于２０２０年四季度增长明显放缓，乃受惠于以猪肉为主的肉畜类价格回落所致。

　　要集中谈ＣＰＩ于２０２０年１２月份的表现。最惹人注目的，仍然是（一）猪肉价格由过去两年多的急涨，转升幅收窄，到近期更由升转跌：分类指数于２０２０年１２月份同比回落１﹒３％，跌幅低于１１月份的１２﹒５％和１０月份的２﹒８％，但仍属三连跌，确认扭转９月份同比增２５﹒５％、８月份升５２﹒６％以至两年多以来大增之况；而猪肉价于是月影响ＣＰＩ回落０﹒０６％，１１月份及１０月份则分别跌０﹒６个百分点和０﹒４７个百分点，亦止住９月份上涨１个百分点，相对于最严重的２月份所影响上涨３﹒１９个百分点，不可同日而语。

　　猪肉价增长持续放缓，很主要受惠于猪肉供应有所提升：产量于２０２０年三季度即使减量１０﹒８％，但比上半年同比所减１９﹒１％少减８﹒３个百分点，而一季度减２９﹒１％。更重要的是，生猪存栏量于三季度末达３﹒７０３９亿头同比增加２０﹒７％，特别是能繁殖母猪存栏量３８７２万头增２８％，猪肉有望持续降价，对通胀和民生皆为佳讯。

　　非洲猪瘟于２０１８年８月份肆虐于大江南北，到２０１９年一季度已基本压制，而饲养生猪需时，使猪肉供应和价格只有可能逐步有序地回落，该是可预期的希望，此望终在２０２０年１０月实现，居民捱贵价猪肉逾两年，令人唏嘘不已。

　　即使猪肉价格持续下跌，但肉畜分类指数于２０２０年１２月份同比仍升０﹒６％，止１１月份同比大幅下跌７﹒３％之况，因牛肉及羊肉分类指数皆增４﹒６％。
　
衣着居位生活用品交通医疗等通货价稳
　
　　至于食品烟酒大类的其他项目，则有颇不少呈不同程度回升之压，特别是（二）鲜菜，价格升幅续收窄，亦有利于通胀进一步降温：分类指数于２０２０年１２月份同比增长６﹒５％，低于１１月份的８﹒６％和１０月份的１６﹒７％升幅。此可在一定程度意鲜菜的种植所受的恶风暴雨等天灾影响有所缓和。鲜菜价格分类指数在６月份由５月份之跌８﹒５％转升４﹒２％，到７月份的升幅为７﹒９％，８月份更提升至１１﹒９％的双位数水平，９月份更恶化，到１０月份始象征式的放缓，而１１和１２月份升幅明显收窄，故影响ＣＰＩ由年中的０﹒３８个百分点降至年低的０﹒１７个百分点。

　　再看（三）ＣＰＩ中最重要的食物烟酒分类指数，于２０２０年１２月份同比回升１﹒４％，而１１月份减０﹒７％，和１０月份增２﹒４％，对ＣＰＩ的影响为正数０﹒４４个百分点，其中蛋类等跌价，而鲜果、水产品类略升。

　　（四）其他民生类别的通货，如衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗等价格皆受控，实属佳象。

　　中国最近力推的国内大循环、国内国际双循环的政策，有助进一步提升经济的提质增量的力量，而ＣＰＩ续受控，会是一个很正面的支持力量。

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