香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 财金博客缸边随笔
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
升900点背后
石镜泉
作者:石镜泉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-01-20 09:48:24

作者介绍

作者为资深投资者。

  昨日(19日)恒指一度升逾900点,是在很多人意料之外。事后诸葛,为何。

  (1)有谓是阿爷跟特朗普对着干,阿爷护盘;

  (2)有谓是买拜登会取消特朗普对国企的打压,故及早买定;

  (3)有谓是北水南下,11天内狂买4100亿。

  三个原因,笔者只认同第三个,一定是有北水来买港股啦!为何北水要买港股,原因又归回上述的第(1)及第(2)点。于是这就成了个捉迷藏的循环,总在上述的(1)、(2)、(3)打转。这个打转,解释不了问题,因为解题者仍是将港股与政治挂了勾。但如以“资本市场用资本道理来解”,就可以有解。

  “物理原理:水向低流

   股缸原理:资向廉流”

  特朗普禁制中移动(00941)等股,使中移动价跌,使其股息率升逾8厘,一只年赚千亿,赚钱能力有保证的电“米”股,竟残跌至如斯,低过地底泥,触动了国内资金、基金的垂涎,故就在中移动跌破40元之日,庞大为利而来的内资,涌来港抢货,不是托货。



  “托”带政治目的,“抢”是为利而来。太史公司马迁,在其史记的《货殖列传》中写道,“贵出如粪土,贱取如珠玉”,中移动够贱,内资中的价值投资者(Value investor)便“贱取如珠玉”。

  除中移动价贱外,其他如中电信(00728)、联通(00762)、中海油(00883)、中芯国际(00981),股价亦够贱,都成为被抢之物。由于这数只股票都是被特朗普打压,故港投资者都指意阿爷托市视之,甚至嘲笑之,看你托得多久,但昨日的恒指升逾900点,就真够久。






  假如港投资者能早听到国内知名投资人士李蓓在其公众号上谓:“真正的价值投资者,应现在,卖出A股,买入H股;卖出茅台;买入中移动,卖出酱油色拉油,买入中海油”,就可以把自己的观点角度,调校至:“股缸原理,资向廉流”的话,港投资者就可能于中移动在40元时,与内资抢货了。

  40元的中移动不再了,怎好,买什么好?假如内资是冲着股价“廉”而来,则一个要审视的,是AH股溢价。

  目前AH股溢价仍在35%以上,其中溢价超过50%的近90家;溢价超过3倍的有15家左右;溢价超逾5倍的,有ST拉夏,国联证券(01456)、复旦张江(01349);溢价较低的有药明康德(02359)、中国平安(02318)、招商银行(03968)、金风科技(02208)其溢价均不逾5%。

港人不识大陆炒卖风格

  近日,经过北水大买,AH股价溢价均有所拉窄,但离历史水平仍有一定差距,估计AH股价溢价,是续会有所拉窄的,也就是谓,H股仍有些上升空间。

  AH股中,还要加上个港股通标的,国内对基金投资于H股是有个限制。“港股通标的股票,投资比例不可超过本基金股票资产的50%”,只要基金持港股通股票不过这个界,国内基金仍是可以对仍“廉”的港股,加以收集的。

  内资增持港H股或港股,会带来国内资金主导港股股价,对内资的投资或炒卖格,港投资者未必能认识清楚,要简单讲就是2015年国内股市大时代,国内股民的一句话:撑死胆大的,吓死胆小的。此中可以是风险极高的,因为国内股市,是常见迭连N天涨停,或迭连N天跌停。

  昨日A股跌,港股狂升又如何?看,之前不就是讲了,要沽出A股买H股,要沽出茅台买中移动。所以昨日A股跌,茅台跌,也是合理的。

  国泰君安认为,当前A股市场已出现蓝筹泡沫,因此南下策略的重要性得以凸显,看来港股迟早也要泡沫下了,故各位在胆大之余,还宜小心,日日看成交,坚信:

  “鱼缸无水,鱼难养;有水搵水,无水散水。”

  祝大家胆大心细,赚翻天。

  (投资涉风险,每投资者承受风险程度不一,务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

  《经济通》所刊的署名及/或不署名文章,相关内容属作者个人意见,并不代表《经济通》立场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。

分享:
返回缸边随笔
其它缸边随笔文章
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  只看作者评论  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序 ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目