虽然美国联储局一如预期于7月议息会议后维持利率不变，但主席鲍威尔表示可能最快9月开始减息，而美国昨日(1日)公布的经济数据转差，令市场忧虑经济衰退，减息预期进一步升温，利率期货显示今年降息三次机会增加。另外，英伦银行昨日宣布减息25基点符合预期，市场料11月会再减。市场担心减息令银行净息差收窄，本港银行股今日(2日)集体下挫，其中汇控(00005)最多跌逾4%，渣打(02888)曾跌逾半成，两家银行日前公布的业绩及回购均胜预期，股价周中均曾升至高位，其中汇控今日展开最多30亿美元回购，可否趁机吸纳呢？

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美经济数据转差市场忧衰退 今年减息三次机会增加

　　美国联储局维持利率于5.25至5.5厘的23年高位不变，符合市场预期。主席鲍威尔指，近期反映物价压力纾缓的数据，加强联储局对通胀正在降温的信心，由于通胀上行风险下降，减息时机即将来临，可能最快9月开始减息。今次会议也曾讨论减息的可能性，但大部分人支持按兵不动，而减息0.5厘非联储局现阶段考虑的事情。

　　另值得留意，美国昨日公布上周首次申领失业救济人数升至24.9万人，近一年最差，高于预期的23.6万，另美国7月ISM制造业指数由6月48.5跌至46.8，低于预期的48.8，制造业活动收缩幅度为8个月来最大。美国经济数据转差，令市场忧虑经济衰退，美国减息预期进一步升温。据利率期货预期，美国12月息口降到4.5至4.75厘机会达57.8%，意味着美联储今年降息三次的机会增加。9月减息0.5厘的机会率更由一日前的11.8%增至32.5%，减息0.25厘的机会则为67.5%。而美国今日将会公布7月失业率及非农就业数据，将为9月减息预期带来更明确方向。

英伦银行宣布减息25基点符预期 市场料11月再减

　　另外，英伦银行于昨日议息会议后宣布减息25基点，为2020年3月以来首次减息，指标利率降至5厘，符合市场预期。行长贝利表示，通胀压力已经足够缓和，以至于现在能够减息，但强调减息不能太快或者太多。市场预期，英伦银行大有可能在11月再度减息。

　　英伦银行表示，通胀率预期在两年内降至1.7%，3年内进一步降至1.5%，但二次效应令中期通胀压力产生更持久的风险，政策将在足够时间内维持限制性。就业市场方面，英伦银行预期今年第四季失业率将为4.4%，明年第四季升至4.7%，2026年第四季维持在4.7%，且预期随着GDP增长放缓，以及失业率上升，英国经济将呈现疲弱。

汇控委ML购最多30亿美元普通股 供回购作注销

　　汇控最新公布，与Merrill Lynch International(ML)已订立多项不可撤回之非全权委托回购协议，让ML作为主事人于今日至不迟于10月25日期间购买总值最多30亿美元之普通股，并同时向汇控出售有关股份，是项回购最多可购买约15.6亿股普通股，而所回购普通股将被注销，回购行动将于伦敦证券交易所及/或香港联交所进行。

　　值得一提，汇控及渣打近日先后公布业绩，其中汇控中期税前盈利按年跌约0.5%至215.56亿美元，仍胜预期，宣派第二次股息每股10美仙，亦符合预期。此外，集团拟展开最多30亿美元股份回购，规模大过市场预期的20亿美元。至于渣打，其中期税前盈利按年升5%至34.92亿美元，次季除税前基本溢利升15%至约18亿美元胜预期，中期息多派50%至9美仙，集团同时宣布历来最大规模15亿美元股份回购，并把全年收入增长指引调升至7%以上。

高盛：汇控次季税前溢利胜预期 升目标价至84元

　　汇控于绩后获大行唱好，其中高盛指，汇控第二季税前溢利优于市场及该行预期，而拨备前经营利润(PPOP)亦优于市场及该行预期，上调今年银行业务净利息收入指引，并发布2025财年均实现约15%的平均有形股本回报率的新指引。高盛分别上调汇控2024至2028财年每股盈利预测1%、8%、6%、6%及7%，根据高盛对2024至2025财年的预测，汇控提供约7%的股息率，加上5%至6%的回购收益率，总计12%至13%的总资本回报率，将其港股目标价由81港元升至84港元，伦敦目标价由828便士升至858便士，维持“买入”评级。

　　摩根士丹利称，汇控第二季表现稳健，在净利息收入及手续费的带动下，其拨备前经营利润较该行及市场预期为高，并宣布回购30亿美元，高于该行预期，而汇控上调今年银行业务净利息收益指引至430亿美元，将汇控2024年每股盈利预测上调5%，并将目标价由77.6元升至78.4元，维持“增持”评级。

温钢城：联储局若不断减息不利银行股 汇控难大升只宜分段吸

　　iFAST Global Markets投资总监温钢城于今日《开市Good Morning》节目指，汇控股价飙升一两日后，今日又再回至保历加通道底部。外围股市下跌，汇控自然也难幸免，但较有值博率，跌至现时近65元亦不算太贵，应不难重回昨日的高位70元，但若只升5元，扣除使费后，难言赚大钱，相信其股价往后会升得较慢，要耐心等待，且受制于市况不算好。另值得一提，若联储局减息减得多，对银行股不利，头两次减息，银行股通常仍顶得住，但若减到第三、四次，跟着一直减，甚至推量化宽松，银行股恐要寻底，记得汇控也曾见过40几元，而此前之所以升至70元因受惠加息令净息差扩阔，加上经济未算太差。料汇控往后就算重上70元，最多也只会升至75元，故稳阵计只宜分段吸纳。

　　汇控今日跌3.66%收报65.75元，连跌两日，累跌6%，成交34.66亿元。其他本地银行股齐下跌，渣打跌4.6%报72.55元，中银香港(02388)跌0.89%报22.3元，恒生(00011)跌1.73%报90.75元，东亚(00023)跌0.51%报9.67元，大新银行(02356)跌0.98%报6.05元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）