布森特的大棋局
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  • 2025-04-02 21:10:37美国将于本周三下午3点(北京时间次日凌晨3:00)宣布关税措施。

    这两天,大摩、高盛、花旗分别对4.2即将官宣的总关税水平做了预估,并预ce了对市场的影响。本篇笔记汇总三家的观点和一致性预估,分享给大家参考。

    一、这次的声明主要为【以GJ为基础】的关税,不涉及更多行业关税(延后)

    二、参考因素
    总关税税率预估时会涉及四个方面(三机构基本一致):
    1️⃣关税差异
    2️⃣非关税壁垒(不平等贸易)
    3️⃣增值税
    4️⃣汇率因素

    三、预估总关税水平:
    花旗:统一关税10%-15%
    高盛:统一关税10%-15%
    大摩:统一关税10%-35%
    (高于为鹰、低于为鸽)

    四、涉及地区
    高盛:广泛。可能涉及全求至少15个对美贸易顺差的贸易对手
    大摩:广泛。但加墨欧日中印可能相对save。
    1️⃣加墨:有前期的25%延期
    2️⃣欧日印:G7贸易协定、欧盟印度让步、日本承诺在美投资
    3️⃣中国:已达30%。反向中国未回击,只有19%。

    五、对市场的影响(大摩)
    1️⃣假设10%统一关税,取消/替代加拿大/墨西哥关税:标普500指数上涨2-2.5%,10年期收益lv上升约10个基点,欧元/美元降至1.06-1.07。
    2️⃣25%关税:标普500指数下跌1.25%-1.75%,10年期收益lv下降12-14个基点,欧元/美元降至1.03-1.05。
    3️⃣35%关税:标普500指数下跌2%-3%,10年期收益lv下降20个基点,欧元/美元降至1.01-1.03。

    六、影响时长
    花旗:意味着贸易战的开始而不是结束
    大摩:这一阶段的贸易摩擦可能持续到6月。关税政策将经历公告、反制、升级和和解等数个阶段。

    蕞后,市场普遍认为,关税的政策稳定性比关税本身更重要、更能影响市场波动。
    [回 复]
  • 2025-04-03 18:46:32东方大国反制措施粗来了没有?我重仓豆粕,哎,,,,[回 复]
  • 2025-04-03 19:30:13今天晚上郎教授谈关税[回 复]
  • 2025-04-03 19:30:351
    [回 复]
  • 2025-04-03 19:33:47刚才郎教授说:东方某神秘大锅,肯定反制,并降息降准内部应对[回 复]
  • 2025-04-03 19:34:38熬,差点忘了,实在不好意思,等我吵美股的时候再请教
    2025-04-03 19:32:31

    怎么不问陶冬

    2025-04-03 19:30:13

    今天晚上郎教授谈关税

    [回 复]
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