“DeepSeek宣称仅仅耗费两个月的时间，不到600万美元的资金，以及2048块英伟达H800芯片，就成功打造出了这款超越众多西方竞争对手的先进模型。” “相比之下，扎克伯格的Meta在构建Llama 3.1模型时，使用了1.6万颗英伟达H100芯片。而亚马逊支持的人工智能开发商Anthropic预估称，在2024年建立一个前沿模型的成本为10亿美元，下一代模型的成本更接近100亿美元。” ——75年前，中国“最可爱的人”用小米加步*枪打败了美国及其仆从的飞机加大*炮；今天的中国人也一样能办到！这，就是中国！！

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灵蛇舞动迎新岁，辞旧迎新之际，感谢经济通的各位读者在过去一年里的关注与支持，祝大家在新的一年蛇年好运长似龙，喜气洋洋福满堂。

近期，美股科技股正陷入擁擠交易的困境，尤其是以AI硬體股為代表的明星個股，面臨著高位震盪與資金重新配置的壓力。當DeepSeek這家鮮為人知的小公司突然發布其AI技術，市場迅速引發恐慌性拋售，導致短線股價劇烈回調。但這樣的利空事件，究竟是揭示了AI硬體股的疲態，還是一次刻意為之的籌碼洗盤操作？我們認為，真正的核心在於Buy Side資金的運作邏輯與市場的結構性變化。當擁擠交易效應逐步顯現，從AI硬體股到AI軟體股的資金轉移，或將是市場資金「騰籌換股」的重要信號，這對於短線和中長線投資者來說都至關重要。 美股當前的震盪盤勢，與2021年末的市場狀況有諸多相似之處。當時，主流科技股因資金擁擠導致估值難以進一步抬升，而題材炒作的中小型股則成為短期資金追逐的對象。同樣地，今日的AI硬體股也面臨類似困境：利多消息無法持續推升股價，而小幅利空卻能引發顯著拋售。這種現象的背後，是市場對籌碼分布、資金配置效率與未來增長空間的深層擔憂。同時，我們也應注意到，短期的大幅下跌往往是為未來的反彈創造空間的一部分。當前的回調，或許正是籌碼重新沉澱、資金尋求新方向的重要契機。 本篇文章將聚焦於近期市場波動背後的深層原因，剖析Buy Side操作的核心邏輯，並針對短線交易者提出應對策略。同時，我們也將展望AI產業資金流向的未來變化，解析從AI硬體到AI軟體的趨勢轉變，為投資者尋找下一步的方向提供更多啟發與洞見。 重點整理 1. AI硬體股的擁擠交易效應：AI 1.0 硬體股已經經歷多年成長，利多因素眾人皆知，但因為資金配置接近飽和，出現股價『利多不漲、小利空大跌』的現象。 2. NVDA 等 AI 代表股受 DeepSeek 事件影響大跌，但這更多像是籌碼洗盤的結果，而非基本面的大幅轉變。籌碼沉澱需要時間，未來創新高的路徑將更艱難，震盪幅度可能加大。 3. DeepSeek事件的背後邏輯：DeepSeek 事件被空頭利用，藉由社交媒體病毒式傳播，放大市場恐慌情緒，成功壓低AI硬體股價格。空頭目的是往下將股價騰出空間，讓未來的拉抬獲利更具彈性。 4. AI投資主軸的分化：AI 硬體股（AI 1.0）仍是市場的主要支柱，但資金將逐步分流至 AI 軟體股與優化應用（AI 2.0）。 5. Buy Side 操作邏輯：利多不足以推升股價，反而成為大人分批出貨的契機。空頭藉利空洗出籌碼，為未來拉抬創造更大的空間。

1月28日，美国波音公司发布2024年第四季度财报。 财报显示，去年第四季度，波音公司收入152亿美元，同比下降31%。其中，民用飞机集团收入48亿美元，同比下降55%；当季波音交付了57架民用飞机，同比下降64%；全球服务集团收入51亿美元，同比增长6%。当季，波音净亏损约39亿美元。 2024年全年，波音公司收入665亿美元，交付民用飞机348架，同比分别下降14%和34%。该年度波音的亏损总额达到118亿美元，这是波音自2020年以来的最大亏损。努力遏制亏损并全面改革其陷入困境的制造业务，波音没有提供2025年的财务目标，这也将是该公司连续第二年不提供业绩指引。

民有、民治、民享：出自林肯 1863 年在葛底斯堡演说中的 “government of the people, by the people, for the people”，简洁而有力地阐述了民主政府的本质特征，即政府的权力来源于人民，应该由人民来治理，并且是为了人民的利益而存在，这一表述成为了民主政治的经典定义和追求目标。-------这个是名词带识？