顺丰同城(09699)是中国最大的第三方即时配送服务商，为客户提供全场景的第三方即时配送服务。截至2023年6月30日止12个月，其平台的年活跃骑手扩大至超过86万名，同比增长23.3%。集团以专业、高效与全场景的配送解决方案为商家赋能，截至2023年6月30日止12个月，其平台上的年度活跃商户规模达到了38万，同比增长27.2%。

去年上半年持续经营业务收入增29%

　　于2023年上半年，集团收入实现健康增长，同时盈利表现得到大幅改善，首次实现盈利，主要由于收入实现强劲增长，令规模经济及网络效应进一步释放，加上科技驱动高效的运营底盘，运力网络效能更优，以及持续精细化管理提升资源投入产出效率，令毛利率及费用率持续改善。

　　于2023年上半年，来自持续经营业务的收入较2022年上半年增长28.8%至57.49亿元人民币。其中，同城配送服务的收入增长15.7%至33.88亿元人民币，主要由于本地生活和即时零售趋势下参与者和即配场景日益丰富，“所见即所得”消费习惯加速养成，非餐场景维持稳健增长态势，收入同比增长19.7%至12.58亿元人民币。其次，集团持续拓展向消费者提供优质的即时履约和生活服务，年度活跃消费者规模持续扩大，收入同比增长25.4%至9.69亿元人民币。同时深耕下沉市县，市县内覆盖持续加密，服务场景渗透持续加强，有关市场收入同比增长20.2%至12.44亿元人民币。

峰值派件量创新高，可于10.3元买入

　　最后一公里配送服务的收入增长53.8%至23.61亿元人民币，高增速主要由于充分利用现有的小时级/分钟级的弹性配送网络，满足传统物流服务的提速需求，深化合作场景，承接包括“收件”、“半日达”、“小时达”等在内的多元化转运和上门揽派服务。同时，随着运力底盘巩固，与主要客户的合作规模稳步提升，业务融合更高效，迭加春节、618电商节等订单高峰业务量同比增长，峰值派件量创新高。

　　来自持续经营业务的净利润为4460万元人民币，2022年同期来自持续经营业务的净亏损为1.14亿元人民币；毛利率6.7%，创历史新高，较2022年同期4%录得显著改善。展望未来，集团将积极把握流量多极化、本地零售发展和第三方即时配送服务持续渗透的市场机会，实现高质量业务增长及可持续盈利提升。建议买入价10.3元，目标11.3元，止蚀位9.8元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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