上周市场又再担忧通胀升温，股市转为于新高水平波动。Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ上周五（１４日）下跌４％，全球疫情使不少企业损失巨大，但Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ近年已累积不少升幅，回吐合理。

Walt Disney股价（美元）走势，一升再升，高位徘徊。

　　　１９２９╱１９３２年，美道指自３５０点下挫３年之久，于低见５０多点才回升：“Ｇｒｅａｔ　Ｄｅｐｒｅｓｓｉｏｎ”大萧条之下，全球经济收缩。经济于１９３０年代不景，不出１９３５年，德国改由希特勒执政，而日本也利用此一时机，往外找入侵机会，中国不采用金本位，而用银本位，因而经济于１９３０╱１９３６年有好的发展。美国经济１９３０年代步入寒冬，此时英国经济学家Ｊｏｈｎ　Ｋｅｙｎｅｓ提出方案，认为政府必须大量投资基建等等，大幅压低失业率，使经济回稳，走出困局。美国经济极差，Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ及他的拍档创造了米奇老鼠，黑白色的卡通小动物，至今成为传奇产物，不只家传户晓，也是一盘大生意的开端。他也创造了不少卡通人物，例如一只名为Ｐｌｕｔｏ的狗儿，造形突出有趣，而它的主人，正是米奇老鼠。米奇老鼠及Ｐｌｕｔｏ等卡通造形只是起步！Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ创建了提供快乐的娱乐事业！公司更是道指成份股之一，股价表现，３０年前仍在几美元！全球发展，多元化，但２００１年的美“９．１１”恐袭事件，美股停市多天，当时，人心尽失，因而“乐园”形式的业务可能“不保”，使Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ的股价大跌，此时更有大行分析：认为Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ撑不下去，亦指出被踢出Ｄｏｗ成份股云云。当然，恐怖袭击再三出现。纽约被打击，但全球多年后便回稳。Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ股价自低位回升，近廿年，升至１８１美元近日水平，２０２０年，力守９０╱１００美元，反弹一段，疫情之下，人心又见回稳。可见大跌后，某些股份正好是买入的大好时机，Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ于美国的业务╱乐园，又见回升。且看下半年，疫苗效用会否维持正面效用，使各行业急速回升。米奇老鼠多年前９０诞生之年，历久不衰！Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ眼光、独有的创造力，于美股最低迷的时刻、经济╱失业极差，看准了人们需要正能量╱娱乐！因而启发了他，创造卡通人物可以是恰当媒介，让人开心。米奇老鼠卡通十分之有趣，亦让很多人求存之中得到快乐。１９３０年代美股急挫，却孕育了米奇老鼠╱Ｐｌｕｔｏ等的诞生。股市大升、急挫、暴跌，也间接衍生很多生存生财机会！

1929/1932年，道指自350点下跌三年至50多点水平，Mickey Mouse于此时诞生了。

　　Ｐｌｕｔｏ的出现，话说Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ看了大星球，有阴影似一只狗儿，因而他把Ｐｌｕｔｏ的外形勾划了出来：“Ｐｌｕｔｏ”十分之生动，也是长寿之卡通形象。Ｊｏｈｎ Ｋｅｙｎｅｓ也从美股暴跌引致Ｇｒｅａｔ　Ｄｅｐｒｅｓｓｉｏｎ，而有巨著《Ｔｈｅ　Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｔｈｅｏｒｙ　ｏｆ　Ｅｍｐｌｏｙｍｅｎｔ，Ｉｎｔｅｒｅｓｔ　＆　Ｍｏｎｅｙ》。他不只经济学有创见，数学好，哲学也极有水平，他的见解，影响至今天：２００８╱２００９年美股也大跌，美市场倒下了，不是Ｊｏｈｎ　Ｋｅｙｎｅｓ的理论，而有伯南克用了“直升机”，把大量金钱不断倒下市场，让“死”马“活”了。２０１９╱２０２０年，全球疫情，“再接再励”再“ＱＥ”已有３万多亿美元！市场稳下来了。股市暴跌，很多时衍生了新一代的救市╱金融思维。至少中短期稳定了经济及民生。

看星球，Walt Disney于1920年代也创造了Pluto给Micky Mouse！

Great Depression！Keynes因而有巨著《The General Theory of Employment……》，政府须要大量投入；Keynes的方案，与2008/2009年伯南克的QE方案“大不同”！

　　当然，世上无完美的方案，但总要有“救市”政策，即使股市╱经济回稳，也必衍生巨大“成本”，世上无免费的午餐。“９．１１”恐袭，美股停市，格林斯潘破例去白宫与小布什吃“午餐”：他一步出白宫，股市已回升、再升，因为格林斯潘答应“放水”！２００６╱２００７年，伯南克加息，希望“正常化”息率，怎料“次按”爆了：“ＱＥ”出场，急减息也不足够了。２０１９╱２０２０年，再大手“ＱＥ”、“零”息，股市见新高呢！拜登去了路易斯安那州，行动太迟一点：因为Ｎｅｗ　Ｏｒｌｅａｎｓ仍水深火热十多廿年！Ｆａｔ　Ｄｏｍｉｎｏｓ（１９２８－２０１７）著名音乐家乃土生土长于Ｎｅｗ　Ｏｒｌｅａｎｓ－“Ｗａｌｋｉｎｇ　Ｔｏ　Ｎｅｗ　Ｏｒｌｅａｎｓ”正好说明这美国主要出口港城市的历史╱文化。拜登不久前去了路易斯安那州，不少南部城市╱地区基建失修甚久。

“9.11”恐袭及Katrina摧毁了美New Orleans：天灾人祸，美股极大幅地波动。

　　今天芯片╱电动车╱可替代能源之新年代。一世纪前，Ｆｏｒｄ利用“生产线”大幅提升了生产力，今天生产线加了大量机器人及电脑作业。又电动车有大改进，且又大量引入芯片操作车子，便全球芯片需求更大。不少芯片股大升，“抢”疫苗、也“抢”购不同种类的芯片。电动车不一定可全面替代大量车子！但新的世界，不用资讯╱芯片不可能。有趣的是，Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ多年前重拾旧方法制作卡通片，不用电脑合成！而电动车全面“芯片化”：传统股份有别新一代股份乎？！

1935年Ford的经典轿车，无一片芯片！今天电动车用大量芯片，需求推动也于美国有挂牌的TSMC ADR股价大升多年。

　　Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ于１９３０年代以“纸”及“笔”创造了开心的创意产品：卡通人物！同时建立了今天全球的大企业，为几代股东带来了巨大的财富。不久前Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ纪念９０年，百年企业不少，品牌也很多。今天Ｗａｌｔ　Ｄｉｓｎｅｙ产品极多，历久不衰，当然面对很多考验。米奇老鼠生命力极强，为人们带来无限的希望。