姊妹们，近日股市狂泻，妳是否会觉得，一些稳稳阵阵，每年有4-5%回报的保守产品更可爱呢？！
　
　　正如我在之前的文章中提到，粤港澳大湾区的“跨境理财通”，已于去年9月正式开通，未来港人可以透过这个机制，买到很多内地的理财产品，这些理财产品很多都标榜稳阵，回报也是4-5%呢！
　
　　最近我跟一位在内地工作的姊妹谈起内地理财产品时，她告诉我一次不快的经历。
　
　　“2020年底时，我经一家中国香港银行的内地分支行，购买了一份信托产品，年期半年，即半年后就可以取回本金连回报。根据介绍，该信托的年回报率大约5厘多一点。虽然不是保证，但我心想，这个回报率又不是太高，风险高极有限！况且，年期也不长，出事的机率也不高吧。还有的是，作为中介的中国香港银行客户经理大力推介，并说底层资产很安全，收益有保证。最后我便买入了一份300万元的合约（最低金额）！谁不知，该份信托合约到期时不能兑付，并强行替我们延期了半年。”我的姊妹Tammy告诉我，她买内地理财产品的经过。
　
　　“咦，原来可以强行延期的吗？”
　
　　“我也不知道，但他们就是这样做。”
　
　　“有向发行的银行和中介投诉吗？”
　
　　“当然有，我们向发行的银行查询不能兑付的原因，又要求他们公开这些信托底层的资产，但都得不到合理响应，我们最终集合了一大批苦主，向内地银保监申诉。经他们调查后，认为合约有写明可以自动延期，我们不得异议。但也认为发行人没有按照规定，将信托合约渗入了高风险资产，跟原来的投资策略不符。另外又确认，中介银行的客户经理透过微信群组向我们推销时，确实夸大了底层资产的安全性和回报。”
　
　　“那么有没有得到赔偿？”
　
　　“没有！现在要再等半年，不知道是否半年又半年，也不知道是否可以取回本金！”Tammy说起来仍感到十分无奈。
　
　　姊妹们，由于“跨境理财通”的推出，我们是时候了解内地理财产品的特点了。我认为，内地理财产品的最大问题是欠缺透明度，因为很多都笼统地称为“理财产品”或“信托产品”。

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　　但其实，一些非保本的理财产品，本质上可能跟当年雷曼兄弟发行的“迷你债券”差不多，因为当中的债务可能包括一些质素参差的贷款。
　
　　但说实在，雷曼兄弟把一些债务重新包装，并且拆细出售是投资银行由来已久的做法。问题只是，他们有没有清楚说明这些债务本身的风险。
　
　　但讽刺的是，雷曼事件最终演变成“灾难”，又不是背后的资产出问题，而是作为担保方的发行人，即雷曼兄弟倒闭而已！从雷曼事件汲取的教训是，买这类产品牵涉两个主要风险，一是信贷风险，即是实际的贷款方会否“赖账”，第二就是发行人的风险。
　
　　早前内地的恒大财富产品就是作为发行人的恒大，未能担保或兑付这些到期的理财产品。
　
　　我曾经看过一些内地银行销售非保本理财产品的单张，当中有以下的风险提示：“本理财计划是高风险投资产品，你的本金可能会因市场变动而蒙受重大损失，你应充分认识投资风险，谨慎投资。”
　
　　我认为，如果有这种警告字眼是可以接受的。但当然，如果真的这样写，相信很多人都不会买。
　
　　姊妹们，为了保障自己的利益，购买这些理财或信托产品之前，妳必须要问，或自己查看，到底这些“贷款”是谁借的？他们的信用评级如何？负责包装和出售这些“贷款”的又是谁？是否就是你开户的银行等等？

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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