大家好，我是水皮，欢迎各位来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊外资公募基金掉下的大馅饼。

外资公募基金大利好

　　近年来，外资已经开始成为A股市场的重要参与力量之一。数据显示，到今年9月底，外资持有A股流通市值2.77万亿元，占A股总流通市值是4.35%。今年1-9月，沪深股通累计净流入A股市场是520多亿元。

　　我们知道，现在A股市场的成交量也就在8000亿左右，北上资金每天的成交都超过800-1000亿左右，换句话来讲，它的占比已经超过10%。所以北上资金的交易性机会，包括交易成本的下降，对于北上资金非常重要。

　　最近证监会出台的规定，就对北上资金短期交易形成了一个重大利好：允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金要求，可以进行短线交易。也就是说，新政策之下，外资公募基金将享有境内公募基金和社保同等待遇。

　　目前，境内的公募基金，如果一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份≥5%的，在6个月内买卖的，不算短线交易。全国社保基金也是如此。

　　所谓短线交易，指的就是上市公司大股东、董监高等特定主体在较短时间内，将本公司股票或者其他具有股权性质的证券买入之后又卖出，或者卖出后又买入的这种行为。

　　根据《证券法》规定，上述特定主体在6个月内的买卖行为就属于短线交易。不过，《证券法》授权证监会可以规定豁免情形，目前外资适用的新规则就是一个例子。

　　这对于北上资金的吸引力，显然是大大增强了。

北上资金是风向标？

　　我们都知道，中国的外汇和资本市场受到严格监管，外资想要进入中国市场有三种办法：第一种是QFII（中国合格境外机构投资者），经过认证合格的机构进行证券买卖；第二种是RQFII（人民币合格境外机构投资者），需要外资先把美元换成人民币，然后用人民币在中国境内进行投资；第三就是通过中国香港交易所，从沪股通和深股通流入A股，目前这已经成为外资进入A股市场的首选方式。

　　我们常说的北上资金，指的就是通过中国香港市场流入A股的中国香港资金和国际资金，是外资属性。

　　北上资金大多是机构投资者，比如摩根大通、高盛、花旗、汇丰等。不仅资金雄厚，而且还有非常专业的研究团队，更有投资优势，所以也被大家称为“聪明的资金”。在股市中，北上资金现在的流向是投资者非常非常关注的一个指标。

　　数据显示，自沪深股通开通以来，到10月17日，北上资金累计净流入金额是1.68万亿元。

　　北上资金也分为配置型和交易型，通过银行过来的资金，一般都是长线资金，通过券商托管买卖的，一般是短线资金，具有明显的投机性质。从每天很大的成交量上就可以看出，这类资金交易频繁、活跃。

　　所以，证监会最新出台的这个规定，对北上资金构成了一个重大利好。

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