大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊被“高估”的雾芯科技。

　　那么，电子烟在相当一段时间是游离在灰色地带的，一直到去年11月，国务院明确电子烟属于“新型烟草制品”，参照我国《烟草专卖法实施条例》有关卷烟的规定管理。

　　那么，到今年11月1日，电子烟正式开始征收消费税。财政部、海关总署、税务总局在烟税目下增设电子烟子目，生产（进口）环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。

　　说老实话，这就等于给电子烟一个验明正身的机会，对于市场来说就是合法了，也是OK了、放行了。

雾芯科技的高评分

　　那么，我们看了一下，现在卷烟的税率：生产环节是56%，批发环节是11%。很显然，电子烟在生产规范、流通销售、税收等方面都在向传统卷烟看齐。所以，它在ESG的行业分类中，直接归于烟草行业，也是理所当然的。

　　而烟草行业又被列为ESG投资中的“负面筛选”，属于禁投公司之一，再加上中国的电子烟行业正处于强监管的震荡期，企业经营不是很稳定。

　　所以，按理说，中国电子烟企业的ESG评分不会很高。可但是，凡事都有例外，近期标普全球企业可持续发展评估(CSA)公布的最新烟草行业年度环境、社会及管治(ESG)评分结果显示，雾芯科技，也就是悦刻的母公司，位列全球电子烟企业首位。

　　看到这里大家是不是觉得有点意外，因为根据媒体报道的数据，当前全球电子烟制造及品牌企业超过1500家。所以，我们非常好奇，CSA为什么会给雾芯科技这么高的评分？

ESG里面的“G”

　　那这个评估机构是不是有问题？我们看了一下，标普全球企业可持续发展评估(CSA)，是国际上最具影响力与公信力的企业可持续发展评估之一，会对企业的各项ESG管理和绩效表现量化打分，已对7554家企业完成了评估。

　　也就是说，这个评估机构是没有问题的！那么，我们再看看，它对雾芯科技的评估。它说雾芯科技是在商业道德、创新管理、供应链管理、人才发展、客户关系管理等领域位于行业前列。

　　那么，商业道德、创新管理、供应链管理等这些都属于ESG里面的“G”，就是公司治理。

　　换句话说，电子烟的性质未变，CSA给雾芯科技的评分，是肯定这个公司的公司治理。

　　这一点我们从雾芯科技发的《社会责任报告》也能看出一二，这个公司成立4年，连续3年发布社会责任报告，等于说年年发，而且还在董事会层面成立ESG委员会。

　　可以讲，是拿出了相当的诚意！除了诚意之外，态度上雾芯科技也是小心翼翼在各种“雷区”中想开出一条安全的路，在公司层面上要求对国家法律、政策，做全加码，甚至还没有强制的时候就先做。

　　其他姑且不谈，雾芯科技毕竟处在一个敏感的行业，而且处在一个国家强监管的行业，在ESG的评分上，拿到一个高分对于它的生存，应该讲还是非常有帮助的！

　　转载自水皮微信公众号。