据报美国政府快将公布对华芯片新出口限制，可能会多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单，且将涉及中芯国际(00981)旗下两家芯片厂，芯片股今日(29日)不跌反升，可能反而可再炒作国产替代概念，其中中芯最多飙逾7%至27元，华虹半导体(01347)亦最多升逾半成。有研调机构发表报告指，今年第三季全球晶圆代工业收入按年增长27%，中国市场复苏速度更超过了全球市场，而中芯于全球排名第三，仅次于台积电及三星。中芯及华虹等芯片股可否再吼？

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据报美快将公布对华芯片新限制 中方称将采措施应对

　　近日美国商会向会员发电子邮件称，拜登政府最早将于本周公布新的对华出口限制。新规可能会将多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向这些公司发货。

　　中国商务部新闻发言人何亚东今日回应指，注意到有关报道。中方希望美方尊重市场经济规律和公平竞争原则。若美方执意升级管制，中方将采取必要措施，坚决维护中国企业正当合法权益。中方坚决反对泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国企业实施歧视性限制。这种做法严重破坏国际经贸秩序，扰乱全球产供链安全稳定，损害中美两国企业利益乃至全球半导体产业发展。

彭博：美新措施较早前方案温和 惟涉中芯旗下厂商

　　另据彭博引述消息人士报道，拜登政府正研究进一步限制对华出口半导体设备及AI记忆体芯片，以遏制中国科技发展，惟措施较早前考虑方案温和。消息指，有关措施最快下周公布，但具体细节及时间表仍有变数。方案经美方多月讨论，并与日本、荷兰等盟友商讨，以及经美国芯片设备制造商的强烈游说后制定。据悉新版限制措施较早前草案有重大调整，华为供应商仅部分被列入贸易限制「实体清单」，当中值得留意的是，具AI记忆体芯片研发实力的长鑫存储未被纳入名单。

　　据报新规将涉及中芯国际旗下两家芯片厂，另逾百间中国半导体设备企业将被列入实体清单，但芯片生产商则未受影响。此外，新方案会包括对一些额外的设备工具限制，但尚不清楚日本或荷兰是否最终会就美国的新方案对中国公司施加额外限制。报道又称，新方案会包括一些高频宽记忆体HBM芯片的条款，这些芯片对用于数据储存及AI发展是至关重要，南韩三星电子、SK海力士，以及美光预计将受到新措施影响。

机构：中国晶圆代工复苏速度超全球 中芯全球排第三

　　另方面，据研调机构Counterpoint Research的《晶圆代工季度追踪报告》显示，2024年第三季度，全球晶圆代工业收入同比增长27%，环比增长11%。这一增长主要受到强劲的人工智能(AI)需求以及中国市场超预期快速复苏的推动。包括台积电(TSMC)的N3和N5工艺在内的前沿节点需求持续推动行业增长，同时受益于智能手机和蓬勃发展的AI半导体需求。相比之下，非AI半导体的复苏仍然缓慢。全球(不包括中国)成熟节点晶圆代工厂的利用率(UTR)保持在较低的65%至70%水平。在成熟节点领域，与8英寸节点相比，12英寸成熟节点的需求复苏表现更佳。

　　值得注意的是，中国晶圆代工和半导体市场的复苏速度超过了全球市场。中国晶圆代工厂商，如中芯国际和华虹半导体继续表现出强劲的整体UTR复苏，第三季度上升至90%以上，而上一季度为80%以上。这一业绩得益于中国无晶圆厂客户需求的提前复苏以及半导体本地化举措的推动。然而，由于中国晶圆代工厂商在过去几年中积极扩张成熟节点产能，随着2025年更多产能上线，成熟节点晶圆代工厂的竞争预计将加剧。而数据显示2024年第三季度全球晶圆代工市场排名依次为台积电、三星、中芯国际、联电、格芯、华虹。

中芯上季纯利升58%收入创新高 华虹上季多赚逾两倍

　　中芯早前已公布业绩，第三季纯利约1.49亿美元，按年增58.3%，按季跌9.6%。销售收入约21.7亿美元，首次突破20亿美元关口，创历史新高，按年增34%，按季亦升14.2%。毛利4.4亿美元，按年增38%，按季升67.5%，毛利率20.5%，按年升0.7个百分点。月产能88.42万片8吋晶圆约当量，按年升5.6%，平均销售单价上升，产能利用率升至90.4%。集团预期第四季收入环比持平至增长2%，毛利率介于18%至20%。

　　华虹第三季纯利则为4481.6万美元，按年升2.23倍，按季升5.7倍；期内收入5.26亿美元，按年跌7.4%，按季增10%；毛利率12.2%，按年跌3.9个百分点。集团预料第四季销售收入介乎约5.3亿至5.4亿美元，按季轻微上升；毛利率介乎约11%至13%。

郭家耀：周期复苏迭加国策支持 中芯25.5元可小注吸纳

　　港湾家族办公室业务发展总监郭家耀指，芯片股股价表现除了受中美关系等地缘政治因素影响外，最重要看行业周期。行业的确已见复苏迹象，尤其今年第三季，无论毛利及产能都有改善，带动盈利表现也不错，相信在政策及国产化支持下，会有很多内地公司找本地芯片厂商代工，但仍要留意美国会再出甚么制裁招数，对供应链会造成甚么影响，不过，买得芯片股都已预计有受制裁风险，股价会很波动，有投机意味，当中可拣中芯，因大厂会较受惠国策，事实上，其股价也相对稳定，近日见其于50天线约25.5元支持力颇强，可于该处买入，但要控制注码，且暂难看得太高，或可升至近30元。

　　芯片股今日普遍造好，中芯升3.38%收报26元，华虹升2.49%报20.55元，上海复旦(01385)升3.1%报15.28元，ASMPT(00522)升2.45%报77.25元，晶门半导体(02878)升3.16%报0.49元，宏光半导体(06908)升1.72%报0.59元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）