粤海投资(00270)截至去年9月30日止的首三季业绩，集团录得营业收入为164.4亿元，比2022年同期降7.6%；而归属于集团所有者的溢利为38.3亿元，同比跌18.6%。其中未经审核综合税前利润增加1.1%至61.5亿元，主要由于酒店经营及管理业务受惠于疫后回复增长，以及发电业务煤价成本下调，加上水资源业务和道路及桥梁业务维持稳定增长，抵销了物业投资及发展业务下跌及汇兑带来的影响。集团后续有多个亮点以支撑持续增长。

料续加大水资源管理等发展力度，物业投资势头不容忽视

　　预期集团会继续加大在水资源管理、物业及基础设施领域的业务发展力度，在拓展核心业务规模的同时优化资产组合及资源配置。中长期会以香港供水项目的续约为核心，加上大型项目落地为目标。而集团持有广东粤海天河城及天津粤海天河城购物中心，故在物业投资及发展业务方面的势头亦不容忽视。粤海天河城在中国内地经营若干购物商场，包括天河城广场、番禺天河城购物中心、广州动漫星城、深圳天河城及天津天河城购物中心。由于此部分大部分物业出租率维持稳定水平，物业销售溢利贡献有所增加。集团所持物业由于位处广州市黄金地段，购物中心甚受欢迎，租务收入亦理想，故此部分的防守性强。

　　随着集团保持核心业务稳定发展，风险可防可控，相信能持续为利益相关方创造长远价值。如未来持续保持稳定的派息水平，给投资者的回报比较有确定性。可考虑于5.90元买入，上望6.60元，跌穿5.55元止蚀。

　　（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
　
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