春泉产业信托(01426)的信托物业组合包括华贸中心一、二座写字楼。截至去年6月30日止，集团于报告期间内之收益为3.6亿元人民币，比2022年同期增36%。物业收入净额环比增加15.2%及同比增加35.2%。报告期间，可供分派收入总额为1.3亿元人民币　，同比降13.8%。春泉在去年的股价和总回报的表现在香港房地产投资信托基金里均是排行首位，而在去年及过去三年的总回报分别为4%及8%，远超恒生指数同期表现的-10%及-31%。

北京写字楼物业表现平稳，收购惠州高端购物商场

　　集团的中期业绩及季度数据均显示2023年的平均旧货月租维持于每平方米350人民币的高水平，平均租用率亦维持于约91%的理想水平。在现时充满挑战的环境下，集团位于北京的写字楼物业表现平稳，亦较市场理想。春泉在北京的物业平均租用率约为91%，表现出强韧性。

　　集团把握惠州及大湾区强大的增长潜力和发展，与具有丰富经验的中国商业房地产发展及营运商Huamao Property达成战略合作关系，成立联营公司，以代价约16.37亿元人民币收购位于大湾区惠州市的一个标志性高端购物商场「华贸天地」零售物业的68%权益，其成绩相当出色，2023年第四季度的平均月租为173人民币/平方米，较一年前上升17%，同期的平均租用率亦由92%上升至98%。

资产负债比率处健康水平，收益率较高分派较稳定

　　集团将物业投资拓展至大湾区后，将与现有的资产相辅相成，使物业组合更多元化，亦能把握大湾区经济的强劲增长及其对中国发展战略重要性所带来的增长潜力，是春泉产业信托在扩大物业组合的路上迈出的重要一步。此信托是在现今环境下较具防守性的选择，而资产负债比率与其他信托相比，处于健康的低水平，收益率亦相对较高及分派较稳定。可考虑于1.98元买入，上望2.25元，跌穿1.82元止蚀。

　　（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
　
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