美联储局宣布减息0.25厘并预计明年减息步伐将放缓，三大美股指数周中显著回调。恒指近日受制于两万点大关，连日在19500点至20000点区间窄幅波动，一周累跌逾两百点。上周五(20日)港股个别发展，腾讯(00700)领涨大市，电商股捱沽，此消彼长下大盘指数仅收跌30点至19720点位置。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四(19日)过去5个交易日，恒指牛证合共录得约9902.0万元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约2937万元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价19300点至19599点之间，累计相当约2474张期指合约；熊证街货主要在收回价20100点至20399点之间累计了相当约1427张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的3个月场外期权的引伸波幅下降0.3个波幅点至22.4%；国企指数的3个月场外期权的引伸波幅下降0.3个波幅点至24.9%；至于3个月期股份场外期权方面，汇控(00005)的引伸波幅下降0.4个波幅点至18.9%；港交所(00388)的引伸波幅下降2.3个波幅点至30.6%；腾讯的引伸波幅上升2.9个波幅点至26.6%；中石油(00857)的引伸波幅维持于27.3%的水平；中海油(00883)的引伸波幅上升0.9个波幅点至26.4%；建行(00939)的引伸波幅下降0.2个波幅点至22.9%；友邦(01299)的引伸波幅上升0.2个波幅点至28.8%；工行(01398)的引伸波幅下降0.1个波幅点至23.6%；平安(02318)的引伸波幅下降1.9个波幅点至33.8%；南中(02822)的引伸波幅下降0.5个波幅点至24.5%。

　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴(09988)的相关认购证及牛证合共录得约2321万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的阿里巴巴认购证为行使价约99元至118元附近的条款，实际杠杆约3.9倍至7.3倍。牛证方面，资金留意收回价72元至76元之间的条款，收回距离约4.6%至10.2%，杠杆约7.6倍至16.0倍。另外，美团(03690)相关认购证及牛证期内录得约966万元资金净流入部署，资金留意行使价200元至230元附近的条款，实际杠杆约5.2倍至6.1倍。牛证方面，资金留意收回价140元至148元之间的条款，收回距离约7.1%至12.4%，杠杆约6.4倍至10.3倍。

　　至于看淡资金流方面，期内港交所的相关认沽证及熊证合共录得约113万元资金净流入部署。港交所认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约272元至274元附近的条款，实际杠杆约5.7倍至6.7倍。熊证方面，资金主要留意收回价325元至350元附近的条款，收回距离约9.2%至17.6%，杠杆约5.9倍至11.4倍。

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