港股上周五（２０日）跟随外围反弹，升穿１０天线及２０天线，当日早段升至近期区间顶，在２０８００附近遇到阻力，及后全日在２０５００至２０７００点区间上落，收报２０６９７点。港股短期或仍受制于四月以来下降轨，如能成功突破下一级可上试月初高位约２１３００点位置。恒指牛熊证资金流情况，截至周四（２６日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约１﹒３６亿港元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约４７８万港元资金净流出，显示有淡仓资金套现。街货分布方面，截至周四，恒指牛证街货主要在收回价１９６００点至１９８９９点之间，累计相当约１６６７张期指合约；熊证街货主要在收回价２０６００点至２０８９９点之间累计了相当约１４２８张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至２６﹒７％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至２９﹒３％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅下降１﹒４个波幅点至２６﹒４％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至３０﹒０％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降１﹒１个波幅点至４１﹒５％；中石油（００８５７）的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至３２﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至３５﹒２％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒１个波幅点至１８﹒７％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升０﹒２个波幅点至２８﹒９％；工行（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒４个波幅点至１８﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至３６﹒０％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒８个波幅点至２７﹒９％。

　　轮证看好资金流方面，截至周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约５４４９万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价约４３０元附近的中期价外条款，实际杠杆约８﹒１倍；另外，美团（０３６９０）相关认购证及牛证期内录得约２１２２万元资金净流入部署，资金留意行使价１９２元至２０９元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约４﹒９倍至５﹒２倍。

　　至于看淡资金流方面，期内汇丰的相关认沽证及熊证合共录得约３８１万元资金净流入部署。汇丰认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约４０元至４３元附近的中期价外条款，实际杠杆约８﹒４倍至９﹒１倍。

　　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益

　　注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。

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