面对欧元区１０％高通胀率，法国炼油厂工人要求加薪一成以作补偿，而为达成目的更发动了工潮。而相关的罢工行动已进入了第二个星期，现仍未见解决迹象。据法国能源部指，事件已使超过两成当地加油站出现至少有一种汽油短缺。而全法国的油站现都出现排队车龙，据了解等候时间达数小时。可想象事件拖得愈长对当地经济以至社会的稳定愈是不利。当然，类似上述的工潮事件最近在欧洲不断有发生，只是炼油工人罢工带来的影响层面较大较深远而已。为打破通胀与工资增长的恶性循环，现市场愈来愈相信于本月２７日的议息会，欧央行很大机会将大幅加息７５基点，把其官方息率推上１﹒５％水平。

欧洲加息要付出代价

   确实，现时出现于欧洲的通胀，主要是源于欧洲与俄罗斯在经济上要分割，不采用便宜的俄罗斯天然气所致。所以这问题不解决，加息理应也不能把通胀压下来。但加息最低限度可减慢欧元汇价下跌速度，对入口通胀压力可稍作纾缓。相信在没有其他方法之下，欧央行也必须这样做。但这样做也要付出代价，就是会抽高欧元区债息率，尤其是经济较弱的南欧地区债息率，并会容易使南欧地区出现债务危机。就上周五所见，意大利１０年债息已重上４﹒６８２％水平。

欧洲基建接连遭破坏损害经济

   法国油站缺油只是近期众多利淡欧洲因素的其中之一。继两周前欧洲的“北溪”一号及二号天然气管道遭到破坏，上周消息指位于挪威附近海域的海底通讯电缆亦遭人为破坏而折断，事件令人担心欧洲海底基建设施的安全性。在缺乏能源下，已使不少重工业离开了欧洲，倘若这次挪威海底电缆遭破坏事件成为日后新常态，可想象将会严重影响欧洲向外通讯能力以至金融市场运作。不过对欧洲而言，相信这个冲击影响最大会是伦敦，始终伦敦是金融中心。而倘进一步从这方向推想，当欧洲的金融通讯受影响，纽约最终料亦难独善其身。

欧洲爆债务危机风险增

   除了上述利淡欧洲的因素，最近市传欧洲有两大投资银行可能出问题。虽说这两大行是大到不能倒，料欧央行定当会出手相救，但这一来便可能会使欧央行再涉及大量印钞，这可会影响欧央行日后打击通胀能力，也会使欧元汇价下跌。欧元作为美元以外最大货币，欧元跌即美元强。而当欧洲基建面对不明袭击，而欧洲又有爆发金融危机风险，这解释上周金价一度重上接近１７３０美元原因。欧洲最近明显问题多多，大家投资欧洲时实在不能掉以轻心。

   （笔者电邮：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）

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