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联储局支持续加息至确信通胀回落
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2023-02-23 11:02:00

作者介绍

现任恒生银行首席市场策略员

  从今晨联储局公开的2月2日议息会议记录中显示,当时大部分委员都支持加息25基点,但仍有少数委员支持加息半厘。与会者指出,通胀虽见回落但仍然偏高,且有不少不确定性存在,例如俄乌局势尚未平定,美国劳工市场的紧张状况,及中国疫后重启对环球带来的通胀风险等。整体上联储局官员们仍是支持要继续加息,只是放慢加幅,截止确信通胀能降回2%目标水平。议息会议记录公开后,从美元利率期货价格变化显示,现市场估计联邦储备基金息率若攀至5﹒5%见顶的机率为七成,如5﹒25%见顶机率则为共识。
 
息率何时见顶视乎数据
 
  上述报告似乎指向联储局未有放弃加息,只是放慢加息步伐而已。而最令市场失望,是联储局并没有给予大家启示息率将在哪水平见顶。至于整个加息周期何时结束重点还是要看经济数字而定。而经济数字的观察相信是有两方面。首先当然正如联储局所指,待确信通胀有返回2%迹象,该局才会停加息。其次相信会视乎美国的经济状况,一旦转差相信也会停止加息。因为相信联储局是不会让经济收缩。受加息的不确定性因素影响,昨晚美股好坏参半变化不大,美元略强但仍受制于105指数点水平。美国10年债息则于3﹒9%至4%之间徘徊。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com


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