上周五（２４日），美国公布１月ＰＣＥ平减指数。该指数是被誉为是联储局最看重的通胀数字。数字显示出美国１月年通胀率从１２月的５﹒３％重上５﹒４％水平。而核心指数亦出现同一情况，从１２月的４﹒６％到１月攀上４﹒７％。换言之，美国通胀的回落似乎出现了樽颈情况。事件令人担心联储局可能要加大加息步伐，并加深了市场对美国经济陷入收缩风险的忧虑。有关预期使上周五美股全线下跌，相反美元则明显走强。　

三大央行加息恐不利投资气氛
　
　　踏入３月份将有五大央行议息。３月７日率先有澳央行议息，加息２５基点是市场共识。３月８日有加央行议息，市场料维持息率不变。３月１６日有欧央行议息，加息半厘是市场共识，但加息７５基点的机率亦在提升中。３月２３日分别有联储局及英伦银行议息会，两者同料加息２５基点，但市场正猜测联储局最终或有加息半厘可能性。面对全球三大央行，美国、欧元区及英国的息率同时很大机会将攀至１５年新高，这难免会令投资者一时间对环球经济前景产生恐惧。那怕加息最终不致损害经济，但基于经济数字的公布往往是滞后，料在整个３月份期间足以为环球金融市场带来较负面情绪，并驱使环球资金转返美元避险并使美元维持在一个较高水平。
　
下周美国就业报告需加关注
　
　　再回顾２月初，当时市场突然冒起美国加息周期未见顶想法，主要是源于美国公布出一个强劲１月非农职位数字。倘若本月１０日美国公布的２月非农职位数字再次显现出强势，证明１月美国就业强劲非个别事例，届时提防将进一步增强市场对联储局加息猜测并使美元更强。

　　美元以外最大货币是欧元，当美元有机会走强，提防未来一个月内以欧元为首的欧洲货币所受的压力会较大。技术上欧元不宜跌破１﹒０４美元，而英镑不宜跌穿１﹒１８美元。日本由于通胀高企４﹒２％使日央行有压力把其货币政策变“正常化”，料日圆抗跌力相对强。

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