乌克兰局势不稳，驱使资金逃离欧洲避险。但从近日美汇指数没见有多大升幅（从俄罗斯周一承认乌东两地区独立，美汇指数升幅不出１００点），及美国１０年债息未见出现显著回落情况所见（１０年美债息只略穿１﹒９％），似乎离开了的欧资，只有部分跑到了美国去，但绝非大多数。至于更大部分避险资金似乎是分散到了黄金及人民币市场去。
　
美债市此刻极需资金流入
　
　　出现这情况对美元的国际货币地位无疑是响起了警号，显示出就是面对危机，资金也不太愿意转返美元去。而按现今美国的形势，美国是极需要大量资金流入其债市。一点必须理解，现在美国正面临４０年来未见过的高通胀威胁，１月年通胀率（ＣＰＩ）高企７﹒５％，鉴于油价现今持续高企，不排除美国２月通胀率会更高。届时将会逼使联储局有更大加息压力以对抗通胀。但加息会推高美债息。美债息升会扩大拜登政府发债成本，使其日后难进一步推出刺激经济方案。而不少美企也会以美国１０年债息作为其发债息率指标。当美债息高企，即美企的发债成本也会相对上涨，这可不利于美股走势。事实上，自联储局提出要加息后，美国３０年债息已上升不少。上周美国ＭＢＡ按揭贷款申请便出现按周急跌１３﹒１％情况，并呈现连续三周下跌。反映出债息升对美国楼市所造成的冲击。

　　除非有着大量资金于这时刻涌进美国支撑其债市助压低债息，这样联储局才可放心加息应对通胀。否则，为免债息攀升过高损经济，联储局料难有大动作，但这样要提防美国通胀可能失控，严重的会动摇市场对美元信心。所以，假使乌克兰事件中未能驱使大量欧资流向美国，提防美国金融市场将会出现较大震荡。往后我们将有两个大日子要留意，分别是３月１０日及１６日。３月１０日美国将公布２月通胀数据。如美国通胀进一步超７﹒５％料将加大美国资产市场震荡。而１６日当天是联储局议息会，重点看是联储局会如何在现今两难局面中（救经济或压通胀）作出选择。

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