日本央行本周五（１７日）将议息。按过去惯例，日本央行每次议息会议，确实并没有甚么值得关注的地方，因为通常结果都是维持所有货币政策不变，但今次或有所例外。

　　上周一（６日）　出现了一段小插曲，日本央行行长黑田东彦在一公开场合称，“日本家庭对涨价容忍度正在增加”，此话一出随即引来民众骂声，使黑田也急忙要道歉。事件反映在物价高涨下，日本民众所承受压力甚大。由于７月１０日日本参议院将要举行选举，为争选票，不排除执政党会着手打压通胀以平息民愤。确实，现时推高全球通胀的罪魁祸首是高企的油价及粮价，而这些都不是日本政府可以控制。至于日本财金官员唯一能做到，便只有透过推升日圆遏抑进口通胀。从现在到７月１０日的日本参议院选举，日本央行便只有周五的例行议息会；现时关注日央行会否把握今次机会略把现今极度宽松的货币政策收紧，使日圆汇价上升压低通胀，平息民愤以帮助日本执政党选举。
　
日央行可以怎样收紧呢？
　
　　加息对日央行而言是接近没可能；除了因为日本经济差，日本政府拥天文数字债务，占其ＧＤＰ比率达２００％以上，稍作加息相信日本政府在利息支付上也会倍感吃力。所以，日央行最有机会做的，，相信是把其１０年债券孳息率于零水平的上下波幅范围，由现时＋╱－０﹒２５％略为扩大，从而容许１０年债息可有多一点上升空间。
　
日圆后向将取决于日央行行动
　
　　但在此必须强调，假若到周五日本央行什么行动也没有，可想象日圆迈向１４０兑１美元的机会将甚高。相反，如日央行稍作收紧，由于技术上日圆汇价已严重超卖，加上过去不少投资者用了日圆作携带交易，而从芝加哥期货市场所见，日圆的净空仓合约张数达九万多张的极端之数。所以只要日圆稍作回升，提防会触发大量期货冚仓盘涌现，从而加快日圆汇价走强迈向１３０兑１美元。所以，对于本周的日央行议息会，大家务须留意。

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