现时本栏中线与长线的股票投资组合实际持货量分别为43.75%和50%，局势则皆属显著向淡。看过本周初两个交易日港股大市的表现后，本栏的结论为上升动力未足，投机者见到市况的反弹幅度扩大，便争相平旧好仓计数。于易跌难升的局势中，好友当然处于不利的位置。因此，他们只宜超短线小注应市，并只于胜算高的情况下，才审慎地伺机持仓图利。此外，任何逆市行动均应有“严守止蚀，见利即收”的应市心态。

　　另一方面，大家也许会认为，于持续跌浪中，伺机持有淡仓属于正确，甚至唯一可取的图利策略。事实的确如是，但大市的累积跌幅愈大，持有淡仓的值博率会愈低；换言之，所谓顺势持淡仓图利，风险其实不低。令冒险程度与获利空间符合比例的方法，并非不切实际地将套利目标下移，而是将止蚀位下移，提升持有淡仓的值博率，然后才捕捉入市图利的良机。

　　(网志：blog.BennyLeung.com)

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