渣打集团（０２８８８）及东亚银行（０００２３）昨天（１６日）公布２０２２年度业绩，为本港银行股揭开业绩发布序幕，其中下周二（２１日）汇控（００００５）业绩发布更是市场焦点。渣打业绩公布后股价上升，主要反映管理层对业绩前景的信心，而派息大增及回购金额较预期为多更是主因，市场对汇控派息政策及回购全以提升股东回报更有期待，并成为股价能否突破６０元的关键。
　
渣打回购兼增派息成亮点
　
　　渣打集团２０２２年度受惠于净息差扩阔及经营成本下降，期内法定基准税前盈利４２﹒８６亿美元，较２０２１年增长２８％，净息差１﹒４１％，按年增加２０个基点，净利息及非利息收入分别增长１２％及１５％。面对疫情对营商环境及整体经济造成的负面影响，集团去年信贷减值金额按年增加２﹒２倍，达８﹒３８亿元，其中内地商业房地产占５﹒８２亿元；其余为对巴基斯坦、加纳及期里兰卡主权评级额外拨加２﹒１亿元等。集团在控制成本方面继续有改善；期内本收入比率降至６６﹒９％，较２０２１年减少７﹒４个百分点（另汇控今年首三季的６６﹒２％相近）。集团去年纯利２９﹒４８亿元，按年增长２７％。

　　渣打集团业绩的另一些亮点是派息增加五成及进行新一轮股份回购涉１０亿元。集团派发末期息１４美分，全年合共１８美分；但集团的派息比率仍只为１８％，远低于其他银行。虽说透过回可令股东回报率提升，但以目前派息政策而言，其股息率并不吸引。

　　在业务方面，集团一直以亚洲及新兴市场为主要对象，去年亚洲区占集团税前溢利近八成，非洲及中东地区、欧洲及美洲地区各位一成多；在亚洲区３６﹒８８亿元溢利当中，中国香港占１０﹒７６亿元（即集团总溢利２２％），因此，亚洲区其他市场及新兴市场的盈利表现影响仍大。
　
端视汇控派息及亚洲业务策略
　
　　看看汇控，中国香港占集团溢利三成以上，近年欧美经营亏损影响集团盈利表现，而集团先后出售欧美业务，并将业务重点转向亚洲，可以预期未来亚洲区经济表现对汇控及渣打同样有较大影响。不过，渣打管理层表明在２０２３及２０２４年的平均净息差可进一步扩大至１﹒７５厘及１﹒８厘，而有形股东权回报亦将分别至１０％及１１％，各项指标反映管理层对集团业务前持续改善乐观。总而言，论业务增长潜力及股值，渣打确有其吸纳价值，但论股息率角度，汇控则占优。大家且看汇控公布业绩的细项及派息政策，尤其是今年会否恢复派季度股息，亦要留意其拓展亚洲业务的策略，若这方面均有利好消息，股价才可望突破６０元的主要阻力位，策略上仍是观望业绩才作买卖行动。

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