当前中国宏观经济层面正在逐步摆脱新冠疫情带来的冲击，并于２０２３年实现了恢复性增长。数据显示，中国一季度实际ＧＤＰ同比增长４﹒５％，较去年第四季度增速回升１﹒６个百分点且高于去年全年增速１﹒５个百分点。随着积压订单和需求释放，中国二季度经济复苏趋势放缓，局部下行压力增加，但相对于去年同期的低位基数，今年后续几个季度或有望保持较高的同比增速。世界经济方面，当下先进经济体经济疲弱，国际货币基金组织（国基会）近期预测，全球经济增长将从２０２２年的３﹒４％进一步放缓至今年的２﹒８％，并认为全球经济正承受如地缘经济分化、俄乌局势紧张、主权债务困境、核心通胀持续高企及金融业受压等多个经济下行风险因素。

   总体来看，面对全球经济总体放缓、各国政治危机及欧美对华政策的收紧等外部负面因素，中国２０２３年上半年呈“宏观热、微观冷”格局。宏观经济回暖对企业绩效、市场信心，公民就业及收入等方面的利好影响有一定滞后，国民经济仍有压力。数据显示，由于总体需求疲弱，中国制造商以过去七年半以来最大的降幅被逼降价，生产者价格连续九个月下滑，较去年同期下跌５﹒４％。消费品方面，消费者价格在５月略有增长后于今年６月与去年同期保持稳定，为中国消费品近两年半以来首次停止上升。笔者认为，价格普遍下降现象反应当前中国经济环境或面临“通缩”，可能会导致消费者支出减少并进一步拖累经济环境，急需有新的利好政策提振经济，改善“微观冷”现象。

   香港方面，访港旅游业和本地需求是今年经济增长的主要动力，在此刺激下香港首季度经济显著改善。零售业亦因此受惠，总销货价值在５月按年继续明显上升，并预计于未来数月应继续改善。同时，香港对外贸易发展受累外围政治环境仍有挑战，今年５月商品出口货值按年进一步下跌，输往所有主要市场的出口录得不同程度的跌幅，或需当局颁布进一步政策予以刺激整体经济，并进一步受惠内地经济增长加快而带动。

   （笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）

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