２０２３年上半年，中国经济虽然依然处在调整阶段，但依然显露出复苏的趋势，尤其在不断扩展的公募ＲＥＩＴｓ市场。首程控股（００６９７），作为中国基础设施资产管理行业的领导者，受惠市场好转。虽然集团的中期业绩受到ＲＥＩＴｓ价格下跌的影响，但相信未削弱其在ＲＥＩＴｓ市场长期发展的信心与决心。

　　首程控股自２０１７年投入ＲＥＩＴｓ市场，集团成功从传统的钢铁业务转型为基础设施的资产管理业务。目前集团的业务范围已经覆盖了停车场、产业园区等多个基础设施领域。值得留意的是，集团还建立了专门的ＲＥＩＴｓ投资团队，不断寻找并关注有投资潜力的项目。从集团继续参与中金普洛斯ＲＥＩＴ和博时招商蛇口ＲＥＩＴ的扩募行动来看，进一步证明了集团对ＲＥＩＴｓ市场的深度参与和长期投资。

　　中国公募ＲＥＩＴｓ市场在今年６月发布了《定向扩募发行情况报告书》，标志着扩募开始，该轮扩募合计募集规模达到５０﹒６５亿元（人民币．下同），累计发行规模达到９５９﹒６亿元。ＲＥＩＴｓ的市场规模愈见庞大，亦为市场注入了新的活力，对ＲＥＩＴｓ市场的未来发展和价格修复产生了积极影响。

　　虽然首程的中期业绩虽受到ＲＥＩＴｓ价格下跌的拖累，然而此次仅是未变现的亏损，对集团的现金流和日常运营影响不大，目前的资金仍然充裕。在经济波动调整不确定性的背景下，集团仍在公募ＲＥＩＴｓ领域已投入３０亿元，并构建了一种从资产收购、资产运营提升，到资产证券化的完整的ＲＥＩＴｓ产业链闭环发展策略，正稳步迈向“千亿ＲＥＩＴｓ平台”的战略目标。反映集团对具挑战的市场仍有信心。

　　总括而言，首程虽面临ＲＥＩＴｓ价格的暂时下滑导致的业绩不及预期风险，但其战略布局和深度参与使其在ＲＥＩＴｓ市场中的地位稳固。集团亦受惠公募ＲＥＩＴｓ市场的扩大和基金的基金（ＦＯＦ）的参与，有望实现更大的发展。投资者可多加关注集团长期在ＲＥＩＴｓ市场的战略投资，并积极评估未来发展潜力。

　　（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）
　
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