近期大宗商品材料价格下降，钢材及塑料价格有较大回落，铜铝价格高位企稳但呈下降趋势。随着家电企业降本提效能力提升，利好家电企业成本减轻。奥维云网数据显示，三季度家电零售市场规模增速下滑４﹒８个百分点，刚需家电及非刚需品类市场呈两极化表现，品牌竞争较为激烈。在此背景下，业内龙头企业更能发挥品牌优势、降本增效及把握市场机遇，业绩表现韧性较高。
　
　　据海尔智家（０６６９０）近期公布的２０２３年三季报，集团业绩在去年高基数基础上保持稳健增长，首三季营业收入按年增长７﹒５０％至１９８６﹒５７亿元（人民币，下同），归母净利润按年增长１２﹒７１％至１３１﹒４９亿元，超出预期。单看第三季度表现，集团收入按年增长６﹒１２％至６７０﹒３１亿元，归母净利润按年增长１２﹒９２％至４１﹒８５亿元；现金流净额持续稳健，按年增长２２﹒３６％达６４﹒１３亿元，其中销售商品受惠本期经营利润增加及运营效率的提升，按年增长６﹒８４％至７１８﹒２７亿元。
　
　　盈利表现方面，集团数字化转型的持续提效，费率连年优化，今年首三季度再度优化０﹒３个百分点，第三季度销售、管理、研发及财务费率分别为１５﹒５１％、４﹒０５％、４﹒５０％及－０﹒１５％；首三季度毛利率及第三季度毛利率分别按年提升０﹒２２个百分点至３０﹒７１％及提升０﹒１９个百分点至３１﹒２５％。
　
　　报告期内，集团发挥多品牌优势，把握各细分市场增长机会，国内外业务均表现靓丽。中国智慧家庭业务方面，第三季度冰箱、洗衣机、水产业等优势业务分额持续提升，家用空调、智慧楼宇及厨电等战略发展产业收入实现较快增长。至于海外家电与智慧家庭业务部分，集团深化高端创牌战略、深入开发网络，依托品牌形象升级及引领产品上市，在新产业布局等实现稳健增长。
　
　　同时，集团从卖产品思维全面转向卖场景、卖生态的三级品牌战略，持续拓宽集团的增长空间。其中，据集团官方公布，三翼鸟作为全球唯一的智慧家庭场景品牌，今年首９个月场景交易额达４０亿元，目前已为超过３４万个中国家庭制定智慧生活方案，并拓展了超过２９００家门店。
　
　　相信未来随着数字化变革与构建及提升供应链自制比例，海尔智家有望持续发挥品牌优势，具增长空间，值得留意。

　　（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）
　
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