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弱经济体违约进逼 地产危机亟需拆弹
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发表时间 2022-07-26 16:35:07

   世界银行关于“债务危机潮(spate of debt crises)”的黑色预言,随着联储公开市场委员会本周四(28日)大概率再加息至少75基点,继续发酵;继斯里兰卡之后,阿根廷、巴基斯坦、突尼斯、埃及同在违约悬崖如履薄冰。而在中国,眼见逾七成地产商的高收益债券债价下跌近三分二,断供项目企上300个,扭尽六壬防止地产商流动性危机演变为银行系统危机,愈加迫在眉睫。


下一个阿根廷or巴基斯坦?


   强美元“催命符”之下,继身负逾5百亿美元外债的斯里兰卡宣布赖账、总统走佬后,Who's the next?套用斯里兰卡的通胀高企、汇率崩盘、贸易赤字、资本外逃等特征,下一个或轮到阿根廷及巴基斯坦。


   先看通胀较斯里兰卡更高的阿根廷(64% VS 55%),尽管当地央行今年已加息6次至52%,但仍无法阻止本币比索贬值;仅在上周,美元兑阿根廷比索的黑市兑换价就飙升了15%,直逼350关口,是官方汇率的逾两倍。


   至于巴基斯坦,6月通胀录21.3%,本币卢比兑美元年初至今贬值约28%,看起来情况好过阿根廷;但其人均GDP从1990年相当于斯里兰卡的四分三,到最新只有三分一,折射其根深蒂固的经济政策失败,倘若没有依靠外部借款,其甚至难以负担占比逾四分一的能源进口费用(去年达194亿美元)。


关注恒大重组及政治局会议


   按世银3月底的评估,低收入国家今年需支付近530亿美元还款;未来12个月或有多达十几个发展中经济体无力偿债。无独有偶,斯里兰卡、巴基斯坦的大债权国之一正正是中国。



   外围中低收入经济体债务危机潮山雨欲来,中国急需筑牢内部确保不发生系统性金融风险的底线,外媒报道国务院批准设立规模达3000亿人币的房地产基金的计划,似非空穴来风,带动多只在港上市的内房股连续第二日狂欢,其中碧桂园(02007)最多飙逾8%,但硬币另一面是,其年初至今股价近腰斩。


   时逢各地断供楼盘续增至近320个项目,而内地消费者信心指数再刷新纪录新低,高盛就估计,有多达2.4万亿元人币的按揭贷款或面临违约风险。随着最大的“吞金兽”恒大集团预期本周将揭盅一拖再拖的债务重组方案,以及中央政治局本周料开会确定下半年经济政策基调,政府在这次房地产危机中会否扮演力挽狂澜角色,很快揭盅。

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