有联储“insider”之称的记者Nick Timiraos，周一(13日)放风FOMC本周四(16日．本港时间)凌晨或加息75点，利率期货市场闻声将押注从一天前的23%推升至95%，触发股、债、币再演大屠杀——标指正式入熊，2/10年期美债收益率倒挂，加密货币总市值跌穿1万亿美元关口。

利率期货押注应声飙至95%

   鲍威尔5月“未积极考虑(not actively considering)75点选项”言犹在耳，炽热的通胀或令他在本周的议息会上，再次“今日的我打倒昨日的我”，祭出辣招。

   随着有“局内人”之称的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos放风，利率期货押注FOMC本月有95%的机会加息75点，押注7月续加息75点的机会亦高见近80%；此外，预计联邦基金利率明年6月升至4%以上的机会，则超过60%。

   面对自2008年1月以来前所未见的高利率即将压顶，市场暴跳如雷，标指较1月高点抹去21%正式进入技术熊市；“永远的神”纳指，年初至今更挫逾三成。短期国债收益率近火箭式攀升令利率曲线再次趋平，担心衰退的交易员纷纷争相做多美元，及涌入专注于尾部风险的“黑天鹅基金”，如Cambria Tail risk ETF。

比特币历史表现预示未来？

   在一众泥沙俱下的美股中，币股尤其惨烈，备受木头姐青睐的Coinbase以及比特币“巨鲸”MicroStrategy，年初至今股价分别挫80%、72%。

   屋漏偏逢连夜雨，就在加密货币风雨飘摇之际，最大的加密货币借贷方Celsius、最大的加密交易平台Binance周一相继宣布暂停比特币的提取，拖累比特币一度失守21000美元，相当于较去年11月历史峰值蒸发近七成。Binance现已恢复提取，但以年化收益高达12厘为招徕，吸引全球逾百万用户存入加密货币的Celsius，就被质疑有爆雷风险。

   回看比特币大上大落的历史，去年6月亦曾自高位急挫55%，之后用约4个月暴升逾倍；而2015年初的自高位跌幅更达85%，但之后三年一路升了逾5倍。历史表现能否预示未来？看看MicroStrategy的创始人Michael Saylor最新振臂高呼，“In Bitcoin We Trust”，或许是的；但另一方面，人们在购买金融产品时，往往被告知的第一条免责声明即是，past
performance is not indicative of future results。

沃尔克面对衰退曾急降息

   投资市场变幻莫测，有百年历史的美联储这只巨轮的航向，又是否有迹可寻？看看鲍威尔被逼效仿的沃尔克(Paul Volcker)，即使激进如他在令联邦基金利率1980年3月升至20%后，亦曾为应对严重衰退及失业率上升，大幅降息至当年6月的8.5%，之后再收紧，被称为“停停走走(Stop-Go Policies)”。

   这一次鲍威尔会否真的加息至4%以上？即将揭盅的位图及通胀/失业率/增长预期至关重要。面对市场咆哮，去年错失遏制通胀时机的他的决心有多大？周四凌晨的记者会不容错过。