全球金融市场盼望的美联储局议息会于昨晚（18日）结束，在今早（19日）凌晨，美联储局有个记者发布会，讲讲美联储局在这次议息会上决议的原由，并启示未来美息方向。

　　市场对这次美联储局的议息是枕戈待旦，已Set，已Ready，等Go。但怎样Go？

　　市场对美联储局这一次减息，有估减四分一厘，有估减二分一厘，更有权势者要求减四分三厘，这些权势者是一些美国国会议员（图一）。对笔者言，这些站出来的“权势”者，都是殿前宣旨的太监，皇帝（金主）还在后头。左右美息后向的“金主”是什么人？笔者不知，但肯定是能从减二分一厘、四分一厘、四分三厘息中及之后美息走向中获利最丰的金融大鳄，而从不会是传媒嗡嗡不停的什么普罗消费者，找工作的失业汉，美联储局要刺激的经济，是这批金主圈的经济，而不是民生经济。

　　那三位在美联储局两天议息会开锣日就致公开函与美联储局的三位美议员：沃伦(Elizabeth Warren)、怀特豪斯(Sheldon Whitehouse)和希肯卢珀(John Hickenlooper)，并非有逼宫之意，而是做场戏让大家看。

　　这份逼宫函列明美储局要减四分三厘的原因？

　　（一）通胀如美联储局长鲍威尔所言向2%跌去；

　　（二）就业如美联储局长鲍威尔所言，不希望下跌失速，要稳住；

　　（三）今时美经济形势如不减息四分三厘，就有陷衰退危险。

　　妈呀！这三个烂到不可再烂的理由，不是在过去三数月，已日日见报？笔者都写了又写，已写到无心机写，经常抄旧文，不是笔者懒，而是无新意，又为什么要乱找新篇章？再说美储联局迟迟不减息，不是患了老人痴呆症，而是有固意偏执狂，蓄意褊袒不想减息的“金主”。笔者搞不了美联储局的颜色革命，就只好，你偏袒一次，就抓你的小辫子出来拉一次，总不信你偏执，我死锄，就总会有一天锄到你跪下认错，而认错日就是今日，Today is the day。

　　美联储局肯认错多少，看其是减二分一厘，四分一厘还是四分三厘而定。而市场是会据这个减二分一厘，四分一厘还是四分三厘而作出反应。

　　据过往美国第一次减息后，市场反应是有个谱的，见（图二），这个谱是沿自1973年至今，每次美联储局开启减息周期第一次减息的统计而来。

　　在这种第一次减息后最受益是非周期性消费板块，如医疗，教育等，其次受益的是周期性消费板块，如零售，汽车，建屋等，之后是科技，保健等板块。

　　这些板块表现好，是因为这都是民生物用，恒有需求，有人死了，要买棺材，管你是加息周期还是减息周期。能不买？难道要惨到用草席？要用到草席，就不是减息，衰退，而是大萧条了。

减息半厘呼声最高

　　在减息周期前第一次减息后，表现最不好的三个行业是能源、公用和金融，这是否有违不少投资者的想象？

　　只要想想就知，美联储局要减息，是因为经济不好。在经济不好时，工厂企业关灯，能源消耗会少，公用板块尤其是用电，会减，而金融板块中的不少制造业会因经济衰退而盈利不前以至亏损，所以表现会最不济。

　　到此，大家应有个思想框架，为今次减多少息而作好个市场反应的预期。

　　1. 市场近日对美联储局的减息预期是升了温，减二分一厘的呼声高了（图三）；

　　2. 如美联储局只减四分一厘就是市场不收货，市场可能会一弹后回下，毕竟连纳指七雄在日前已不济了（图四）。近日上升的，只有小盘股（图五），这是因为减些息，无论多少，都是等同旱时甘露，尤其是借贷难求的小微企，日子会好过些。

　　减息会利好金，但这一轮金价升幅已不少，极可能已消化了这个减息的利好，故这两天，金价似有回落势（图六），应了消息（减息）传闻时买，消息证实（确减息）便宜沽(buy on rumor, sell on facts)。不过金不会回调太多，因为今时买金者是各国政府，沙地日前便自瑞士央行买了160吨金，他们怕的是美元不安全。

　　为应付美息减，美汇近日已跌了，只是美周二（17日）晚作小反弹（图七）。

　　3. 如美联储局减息四分三厘又如何？

　　市场可能会解读成美联储局很慌咯，会衰退咯。于是美股可能会一泻千里了。

　　市场枕戈待Go，笔者对市场反应，估会是：

　　（一）减四分一厘，不够喉：瓜瓜

　　（二）减二分一厘，消息证实：瓜

　　（三）减四分三厘，衰退？那么惊吓？瓜瓜瓜。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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