近期实体经济与资本市场好消息频频出台，在上月底，国务院出台稳经济一系列政策措施，涵盖共六方面，细分三十三项措施，政策的密度及力度均比以往明显加强。另一方面，目前全国疫情得到有效控制，重点区域如上海已于月初起全面复工复市，一系列生产链和供应链逐渐恢复。与此同时，早前对科技企业的调控政策看似松绑，明显刺激资本市场表现，投资气氛明显好转。

   效果亦非常清晰，早前出台的政策逐渐发挥作用，一步步促进内地经济回暖，但市场信心的复苏速度不可能一步到位。受欧洲地缘因素和疫情的双重影响，环球经济难以迅速改变震荡趋势。此外，联储局加息的影响，还有待观察。虽然目前的整体形势仍不明朗，不过基于整体局势，估计内地市场最困难的时期已经悄然地一步步远离。

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   笔者估计中央政府将有力度更大，方向更为精准的稳经济政策出台。外需目前因受疫情压抑，短期内较难取得明显提振。故此，在目前的挑战下，若要刺激内地经济，需要在投资和消费领域，持续发力拉动。笔者认为，内地更多的地方政府将持续以发放消费券的形式，刺激内需消费。

   在经济结构中，特别是在三大投资领域，制造业和基建投资政策成效较慢，而且限制较多，估计内地房地产将成为拉动内需的主力。此外，笔者亦不排除美国放松对华贸易的管控，预计随着美国通胀水平的进一步拉升，美国后续的放松力度有可能更将加大。分析6月份市场形势，较大机会以横向震荡为主，但可能存在结构性投资机会，投资者需要耐心等待市场的进一步信息，而在重点关注领域，直接受益于刺激政策的板块和相关行业，将会是房地产、家电、汽车、物流以及基建等。

   作为总结，笔者建议读者可重点关注三项指标值，首先5月31日，国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出六个方面33项具体政策措施及分工安排。其次、国家发改委6月1日指出，要加快建设全国统一大市场，为构建新发展格局提供坚强支撑。最后、参考内地文化和旅游部最新数据中心测算，端午节假期旅游出游人次按可比口径恢复至2019年同期的86.8%，趋势正面，为内地旅游交通等板块注入信心。