六大国有银行时隔不到3个月再下调存款利率，各个年期定存息率均下调25个基点，而人民银行行长潘功胜预告下周一(21日)下调贷款市场报价利率(LPR)的同时，表示年底前会择机再降准0.25至0.5个百分点。今日(18日)内银股全线造好，其中建设银行(00939)及交通银行(03328)都升逾2%，招商银行(03968)升逾4%，应如何部署？

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六大行今起下调存款利率　定存利率降25个基点

   今日起，六大国有银行包括工商银行(01398)、建设银行、交通银行、农业银行(01288)、中国银行(03988)及邮储银行(01658)再度下调人民币存款挂牌利率，此次下调存款利率涉及活期和定期等多种类。这是继7月后，时隔不到3个月国有大行再度下调存款利率，也是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。

   据报今轮调整中，三个月期、半年、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率均下调25个基点至0.8厘、1厘、1.1厘、1.2厘、1.5厘、1.55厘。7天期通知存款利率亦下降25个基点至0.45厘，1天期通知存款利率下降5个基点至0.1厘。

人行潘功胜：年底前择机再降准0.25至0.5个百分点

   中国人民银行行长潘功胜在“2024金融街论坛年会”上表示，于9月27日已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25个百分点至0.5个百分点；下调公开市场七天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利(MLF)利率下降0.3个百分点。

   潘功胜还透露，多家内地国有商业银行今早公布下调存款利率，预计下周一公布的贷款市场报价利率(LPR)也会下行0.2个百分点至0.25个百分点。

人行推股票回购增持再贷款 利率1.75%期限1年

   另外，人行公告正式推出股票回购增持再贷款。即日起，国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构可向符合条件的上市公司和主要股东发放相关贷款用于股票回购和增持，并于次一季度第一个月向人民银行申请再贷款，对符合要求的贷款，人民银行按照贷款本金的100%提供再贷款支持。再贷款首期额度3000亿元人民币，利率1.75%，期限1年，可视情况展期。

   21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%，贷款资金“专款专用，封闭运行”。

摩通：住建部发布会对内银影响略负面　偏好招行等

   摩通近日发表研究报告指，昨日(17日)住建部等举行的发布会对内银行业影响轻微负面，主要忧虑为支持住宅项目竣工，因此内银不良贷款增加。整体而言，扩大“白名单”住宅项目贷款，涉约2万亿元人民币，当中包括现有贷款延期，不过上述数字仅占整体银行业资产的0.5%，相信对业界资产质素影响可控。关键是风险管理是否放松，目前有待厘清。

   另一方面，该行看好通过货币化安置等方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，令房屋需求增加，对楼宇销售及银行资产质素有正面影响。相信国企银行会更主动支持“白名单”计划，因此重申偏好招商银行等倾向商业及风险管理较严格的股份制银行。

   另摩通指，内银将公布第三季业绩，预期营收和拨备前利润按年分别微跌0.1%和0.2%，趋势将较前几季稳定，而利润平均按年增长约3%。市场焦点在于管理层对净息差的指引，以及新公布政策的影响。预期第三季内银净利息收入增长持平，或按年下跌13个基点，较第二季跌幅放缓。净利息收入正面动力主要来自负债组织者、存款重新定价以及贷款利率回稳。

瑞银料内银第三季业绩稳定 下半年盈利或改善

   瑞银称，一众内银股将陆续发布今年第三季业绩，预期其所评级的内银股第三季收入、拨备前利润及税后净利都将表现稳定，将分别按年持平、增长0.6%和增长3.7%，而当中地区银行与国有银行表现或分化。预测国有银行第三季收入及拨备前利润按年下跌1.9%及1.7%，税后净利料增长0.4%，均较第二季下跌3%、4.9%及升0.1%有改善；而地区性银行收入、拨备前利润及税后净利的增幅可能下滑至3.1%、4.1%和9.1%，对比第二季为增长5%、7.8%和13.1%。

   瑞银续指，虽然贷款增长进一步放缓，但相信内银的净利息收入跌幅会因为行业层面的净息差企稳而收窄，同时交易和投资收入亦有望在第三季保持稳健增长，料平均按年增长30.4%，憧憬内银下半年盈利前景可改善。其中中行、农行、建行、招行及中信银行(00998)均予“买入”评级，目标价分别为4.2元、4.25元、6.5元、45.5元及6.1元。

李伟杰：内银现价息率不算吸引 建行待回至5.7元才吸纳

   华盛证券财富管理部董事李伟杰指，虽然在六大行下调存款利率的同时，人行也预告下周一下调LPR，但两者同步下调对内银息差的压力应可减低，而若再降准也有助内银提高贷款水平。至于人行推出股票回购增持再贷款，风险应该可控，因规模只有3000亿元人民币不算很大，且会借予大企业兼有抵押，不太怕他们不还款，内银更可能因此多了生意，当然股市始终会有波动，多少会有些风险。另外，住建部发布会提到要扩大“白名单”项目信贷规模到4万亿元人民币，其实当中已用了2万多亿元人民币，且现时楼市正处低位，中央又不断推出救市措施，负面情绪已没那么大，而之前也不见内银受内房所累，令不良贷款及资产质素明显恶化，现反而可期望楼市回暖，为内银带来正向收益。

   李伟杰续指，买内银是贪其股息率高及市盈率低，但以现时股价，内银息率普遍已低于7厘，不算很吸引，若股价调整令息率达7.5厘才该买，六大行中暂只有建行预计息率近7.2厘较吸引，但也宜待回至5.7元才吸纳。而招行与其他内银股不同，它涉及较多信用卡及个人消费贷款等业务，股价波动较大，倾向随大市上落，若内地再推更多刺激措施令股市上市，其升幅也会较大，适合短线买入，回至38元可吼。

   内银股今日全线上升，建行升2.67%收报6.15元，中行升1.86%报3.84元，工行升1.92%报4.79元，农行升1.78%报4元，交行升2.78%报6.28元，邮储行升1.48%报4.79元，招行升4.26%报40.35元，中信银行升1.79%报5.13元，民生银行(01988)跌2.21%报3.24元。

（经济通HV2报价系统截图）

   撰文：经济通市场组、中国组、采访组　整理：李崇伟