金价今年受惠地缘政治和经济风险加剧，以及美国联储局转向降息，出现创纪录涨势，累计涨幅逾30%。不过，投资者昨日(6日)在特朗普当选美国总统后纷纷买入美元，令美汇指数飙升，突破105关口，美债亦同时上升，削弱黄金的吸引力，纽约期金急跌2.9%，报每盎司2668美元；现货金跌3.09%，报每盎司2658.87美元，跌至3周低位。今日(7日)金矿股普遍逆市向下，其中公布收购秘鲁La Arena金矿项目的紫金矿业(02899)最多跌逾半成低见15.76元。市场正关注美联储香港时间明日(8日)凌晨公布的议息结果，金价还有多少下跌空间呢？历史显示金价在美国大选后往往下跌，花旗及摩通却建议趁机买入，金矿股和黄金ETF应如何部署？

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美汇升破105现货金低见2652美元 分析师：特朗普当选长期利好黄金

　　美国共和党总统候选人特朗普再次入主白宫，导致美元飙升，美汇指数一度弹高1.95%至105.441，达到7个月来高点，10年期美债殖利率最高升到4.45%左右，令商品价格受压，现货金价一度泻3.33%，低见每盎司2652.6美元，伦敦期铜也曾挫4.4%至每吨9307美元。彭博指，特朗普赢得了关键的摇摆州之后取得了大选的胜利，而共和党也赢得了参议院的控制权。假如大选结果不那么明确或存在争议，可能会提振金价，但决定性的胜利则会降低投资者的短期风险。不过，鉴于美国通膨压力以及潜在贸易关税导致人民币贬值的前景，分析师们仍认为长期来看特朗普当选对黄金有利好影响。IG Asia Pte.的市场策略师Jun Rong Yeap表示，虽然特朗普获胜后美元走强、国债殖利率上升可能会对黄金不利，但一旦出现贸易紧张局势，黄金的避险需求可能会抵销这种影响。

　　此外，特朗普的政策可能会使联邦赤字膨胀，由此产生的通膨风险可能会提升利用黄金来对冲价格风险的吸引力。麦格理大宗商品策略主管Marcus Garvey指，如果共和党横扫白宫和国会两院，那么特朗普增加美国政府债务和推高赤字的能力就会大大增强，那将是未来几年对黄金最有影响力的事情。

　　不过，FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文指，特朗普赢得美国总统大选，因此昨日美元飙升，将金价推至三周以来新低。目前金价仍在昨日低点附近交易，尽管近期出现超卖状况，但仍有可能进一步下滑。外界普遍预计美联储将把基准利率下调25个基点。然而，焦点将放在美联储主席鲍威尔对特朗普回归的看法，因为财政和金融政策的预期转变可能会对美国经济发展造成影响。而从技术面来看，黄金日线图显示看跌压力已经形成。技术指标在下穿中线进入负值区域后保持下降趋势，几乎垂直地向下移动。此外，金价跌破看涨的20日简单移动平均线(SMA)，目前该均线位于2714美元/盎司左右。

昨日凌晨，特朗普和夫人梅拉尼娅在佛罗里达州棕榈滩会议中心。（网上图片）

历史显示美大选后金价往往下跌 花旗摩通建议趁机买入

　　值得一提，历史数据显示，黄金在美国大选后的短期内(1周或1个月)平均回报率为负值，且黄金在选举后的走势与美国股市呈负相关，例如2016年特朗普胜选后，标普500指数一个月内上涨了5%，金价则下跌了8.2%。花旗和摩通则建议投资者，在黄金价格下跌时买进。

　　摩通认为，尽管金价短期有回落风险，但从中期来看，黄金的基本面依然强劲，联储局降息周期、全球央行购金需求和整体货币贬值交易这三大支撑因素都将持续存在。花旗也认为，在全球债务水平不断膨胀和去美元化背景下，黄金价格仍有上涨动力，预计金价将在未来6个月内达到每盎司3000美元。

紫金逾19亿元收购秘鲁金矿项目 中加两国已批准

　　另紫金矿业公布，其境外全资子公司金誊(新加坡)矿业(下称金誊矿业)拟向于纽约及多伦多上市的Pan American Silver Corp(泛美白银)，收购旗下La Arena的100%股权。当中收购对价包括2.45亿美元(约19.05亿港元)，以及二期项目商业化生产后5000万美元(约3.89亿港元)或有付款和1.5%黄金净冶炼收益的权益金；同时，泛美白银有权选择以一般商业条件包销La Arena二期生产的部分铜精矿。

　　La Arena核心资产为其享有100%权益的秘鲁La Arena项目。La Arena项目分为一期和二期，其中一期为在产金矿堆浸项目，二期为尚在研究阶段的斑岩型铜金矿项目。是次交易已获得中国和加拿大相关政府部门的批准。

郭家耀：不明朗因素多金价难估底 金矿股未宜捞ETF可分段吸

　　独立股评人郭家耀指，金价此前屡创新高，现时则受息口去向、美元走势及地缘政治等多个因素影响，虽已回调至2650美元，但难以确定是否已见底。除非上述因素都转趋明朗，金价才会重拾升势，否则未宜贸然估底。而金矿股本就对金价较敏感，股价波动较大，此刻面对特朗普当选美国总统后诸多不确定因素，更不宜买入。至于黄金ETF如SPDR金ETF(02840)，其波动性较低，现价可考虑吸纳，但也宜分两三注买，并持有较长时间。预期特朗普的政策包括可能加征关税会推升环球通胀，黄金正可用作分散风险，值得长线部署。

　　金矿股今日普遍下跌，紫金跌1.68%收报16.38元，山东黄金(01787)跌1.73%报14.76元，灵宝黄金(03330)跌0.61%报3.26元，招金(01818)倒升0.16%报12.64元，中国黄金国际(02099)升3.1%报36.55元。黄金ETF方面，SPDR金ETF跌2.22%报1912.5元，价值黄金ETF(03081)跌2.43%报62.68元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）