耐世特(01316)主要从事设计及制造汽车转向及动力传动系统、先进驾驶辅助系统(ADAS)及自动驾驶以及零部件业务。于2023年首六个月，集团取得创纪录的收入21亿美元，较2022年同期增长17.4%，主要受过去数年大量新及新获取项目投产以及行业产量增加所推动。今年上半年，集团成功投产32个新客户项目(北美洲11个项目；欧洲、中东、非洲及南美洲1个项目及亚太区20个项目)。于32个投产项目中，30个为集团新获取业务，2个为现有业务。19个投产项目为客户电动车项目。
　
上半年转亏为盈，所有市场均录收入升幅
　
　　耐世特主要在美国、墨西哥、中国、波兰、印度、摩洛哥及巴西经营业务。今年上半年，集团服务的所有市场均录得升幅。按地区划分，北美洲分部实现收入11.94亿美元，增长9.1%，占总收入56.8%，主要受惠需求环境改善(北美洲整车制造商轻型汽车产量于2023年上半年较2022年同期增长12%)。亚太区分部实现收入5.43亿美元，大幅增长43.7%，占总收入25.9%，主要受惠过去数年大量新及新获取项目投产，以及亚太区整车制造商总产量于2023年上半年较2022年同期增长9.8%所致。欧洲、中东、非洲及南美洲分部实现收入3.61亿美元，增长14.2%，占总收入17.2%，主要由于欧洲及南美洲整车制造商轻型汽车产量于2023年上半年较2022年同期分别上升16%及9.8%。其他收入(与非生产的工程设计及开发/模型服务有关)为217万美元，大幅增长63.7%，主要由于自客户获取的模型开支补偿增加所致。

　　集团于今年上半年转亏为盈，股东应占净利润为3400万美元，去年同期则录得亏损1110万美元，主要由于收入增加，利润率由负转正，以及所得税开支较去年减少2110万美元；毛利率为9.1%，较去年同期提升0.7个百分点。展望未来，集团将致力维持于全球先进转向及动力传动系统，包括电气化、驾驶辅助及ADAS技术的市场领导地位，并确保产品线周全地配合包括ADAS-先进安全性及性能、软件及互联、电气化及共享出行等大趋势。
　
已实施成本控制措施，建议4.95元买入
　
　　值得一提的是，集团其中三名最大客户(通用汽车、福特汽车及Stellantis)早前发生工人罢工，波及集团北美设施的若干项目。集团表示该等劳资纠纷并未对其非北美生产设施造成重大影响。同时，为应对收入减少情况，已实施成本控制措施，包括裁减时薪制雇员、实施自愿无薪休假、加强库存控制等。建议买入价4.95元，目标5.45元，止蚀位4.7元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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